稳定币是一种日益流行的数字货币形式。2024年，稳定币的转账金额达到 27.6 万亿美元。它们的运作方式类似于标准货币，但依赖全天候开放的现代支付网络。进入加密货币领域的企业看重稳定币的价格稳定性以及区块链支付的速度和覆盖范围。

下面，我们将介绍加密货币领域中的稳定币是什么，稳定币如何保持价值稳定，为什么稳定币在基于区块链的支付中变得如此重要。

本文内容

• 加密货币领域中的稳定币是什么？
  
• 稳定币的稳定机制是如何运作的？
  
• 哪些系统支持稳定币转账？
  
• 稳定币如何提升支付效率？
  
• 企业如何使用稳定币？
  
• 使用稳定币可能存在哪些风险？
  
• Stripe 如何提供帮助
  

加密货币领域中的稳定币是什么？

稳定币是一种加密货币，可以保持价格稳定，像值得信赖的标准货币一样运作。与某些加密货币价格剧烈波动不同，稳定币会始终接近一个目标价值，通常锚定美元或欧元等主要法定货币。

当您持有一种与美元锚定的稳定币时，实际上相当于持有一种数字美元，可以像收发短信一样轻松地通过互联网交易。当您用稳定币向他人付款时，不必担心其价值在到账前下跌。稳定币也可以跨境使用，无需双方持有本地银行账户或使用同一支付系统。

稳定币的稳定机制是如何运作的？

稳定币采用多种模型，帮助发行方保持币价稳定并管理稳定币流动，同时尝试通过区块链实现传统货币的稳定性。

稳定币主要分为三种类型：完全由法币储备支持的稳定币、由链上抵押资产支持的稳定币、通过算法保持稳定的稳定币。

稳定币如何保值：

法币支持的稳定币

法币支持的稳定币发行方会针对每一个流通中的稳定币持有实际储备（通常是现金或短期政府证券）。例如，如果有 1 亿枚与美元锚定的稳定币，就应有 1 亿美元的储备资金存放在受监管的金融账户中。这使持有人可以将稳定币兑换为基础资产，从而使稳定币价格保持接近 1 美元。

当市场价格略低于锚定价格时，交易者以折扣价买入稳定币并兑换为美元，从而推动价格回升。当价格高于 1 美元时，发行方可以根据储备规模发行新的稳定币并在市场出售，从而推动价格回落。这种机制只有在人们相信储备真实存在且足够流动以满足兑换需求时才有效。因此，透明度在这种模型中至关重要。

抵押加密资产支持的稳定币

去中心化稳定币通过智能合约，以加密货币形式持有抵押资产。由于这些资产波动较大，系统要求超额抵押。例如，锁定价值 150 美元的加密货币，可能只能生成价值 100 美元的稳定币。如果抵押资产贬值过多，系统会自动出售抵押资产，以保持锚定价格。

虽然这种设计可以更去中心化、更透明，但也更容易受到市场波动影响，因此需要缓冲，以保持偿付能力。

算法稳定币

算法稳定币通过程序化激励措施，根据价格波动扩大或收缩供应量。当交易价格高于锚定价格时，系统会增加供应。当交易价格低于锚定价格时，系统会回购稳定币或激励用户锁定或销毁稳定币，以此减少供应。

尽管市场信心高涨时，算法稳定币可以发挥作用，但历史也表明，一旦市场情绪转变，这类稳定币会变得非常脆弱。主要算法稳定币 2022 年 TerraUSD 的崩溃就表明，如果没有持久的储备支持，短时间内蜂拥兑换可能会破坏稳定机制。

哪些系统支持稳定币转账？

稳定币基于共享的数字基础设施运行，这也是它们能够快速、持续跨境转账的原因。

支持稳定币运作的核心系统：

• 公共区块链：当您发起付款时，交易会记录在由独立节点维护的分布式账本上。

• 多种网络选择：稳定币可以在多个区块链网络上（例如 Ethereum、Solana、Tron）运行。企业可以根据成本、速度和集成需求选择合适的网络。

• 钱包基础设施：钱包类似于数字资产账户，但密钥由用户控制。企业倾向于使用有安全保障的企业级钱包或托管钱包。

• 抽象层：像 Stripe 这样的支付服务商可以直接与区块链交互，可以使企业接受以法币结算的稳定币，而无需接触底层加密货币。

• 银行连接：一些早期试点表明，稳定币转账未来可能会融入传统银行支付流程，成为一种快速且全球通用的结算方式。

稳定币如何提升支付效率？

稳定币的效率来自于价值的快速、透明流动。

稳定币的主要优势：

• 快速结算：转账通常可以在几分钟内完成，且不受银行营业时间限制，这有助于企业在需要时立即调动资金。

• 降低端到端成本：无需代理银行并减少换汇步骤，可以降低跨境支付成本并提高跨境支付稳定性。

• 简化多币种工作流程：使用美元计价的稳定币付款，避免了多种本地货币之间的兑换。

• 覆盖范围更广泛：稳定币在许多银行服务不足的地区也可使用，从而为传统支付网络较慢或不可靠的国家/地区带来了新客户群和供应商。

• 记帐清晰：链上记录为财务团队提供了每笔转账带时间戳的单一真实数据来源。这有助于加快对账，减少争议并支持更多自动化操作。

企业如何使用稳定币？

稳定币最明显的应用场景：您当前支付流程变慢或成本过高。

请考虑以下应用场景：

• 应对货币波动：在高通胀或货币不稳定市场中运营的企业，有时会使用美元计价的稳定币在两次支出之间保值。

• 为全球分布的团队支付薪资：稳定币提供了一种可预测、接近即时的薪资支付选择。许多国际员工也知道如何在本地兑换。

• 接受来自银行服务不足市场的付款：在消费者难以用银行卡支付的地区，稳定币可以作为一种可行的替代方案。

• 减少国际贸易摩擦：稳定币可以简化并加快开票周期，减少跨境资金流动所涉及的中介数量。

使用稳定币可能存在哪些风险？

将稳定币纳入企业战略时需要谨慎考虑。

需要注意的潜在风险如下所述：

储备金和发行方风险

法币支持的稳定币依赖于发行方实际持有的资产，而非声称持有的资产。如果储备管理不善、流动性不足或遭监管机构冻结，可能会导致脱锚，兑换停滞。因此，考虑使用稳定币时，务必仔细查看发行方的报告和披露信息。

锚定价格不稳定

如果市场信心下滑或兑换需求激增，稳定币即使设计良好，其价值也可能出现波动。极端情况下，尤其是部分支持的稳定币或算法稳定币，市场丧失信心可能导致价格脱离锚定。

监管的不确定性

各国的监管规则差异很大，而且仍在不断演变。有些管辖区将稳定币视为电子货币，有些则针对稳定币实行银行级监管标准，还有些则完全限制使用稳定币。这意味着企业在采用稳定币前，需要由合规团队深入研究，并持续关注监管变化。

安全风险敞口

使用稳定币会引入钱包管理、密钥存储和智能合约风险。如果发生转账错误、密钥泄露或集成层存在漏洞，都可能导致无法挽回的损失。因此，许多企业依赖各种托管解决方案或支付服务商来加强管控。

合规要求

稳定币可以在没有传统中介的情况下跨境移动，这也带来了制裁筛查、身份核查和交易监控等方面的问题。大规模使用稳定币的企业需要建立与现有支付合规计划同样严格的流程，包括客户身份验证 (KYC) 和反洗钱 (AML) 措施。

Stripe 如何提供帮助

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