Poiché sempre più aziende detengono asset digitali come Bitcoin, Ether e stablecoin, i dirigenti finanziari vogliono sapere come gestirli in modo sicuro, mantenere la conformità e contabilizzarli in modo accurato. Secondo un sondaggio del 2025 tra i CFO nordamericani, il 23% si aspetta che nei prossimi due anni i propri dipartimenti di tesoreria lavorino con le criptovalute per pagamenti o investimenti. Nelle organizzazioni con ricavi pari o superiori a 10 miliardi di dollari, il numero sale a quasi il 40% dei CFO. Le imprese che integrano le criptovalute devono comprendere la differenza tra la gestione delle criptovalute e delle valute tradizionali. La gestione della criptovaluta applica la tradizionale disciplina di tesoreria (ad esempio, liquidità, gestione del rischio e governance) a questa nuova classe di asset digitali adeguandosi alle caratteristiche distintive delle criptovalute.

Di seguito, spiegheremo in che modo le organizzazioni possono sviluppare con successo strategie di tesorerie in criptovaluta e integrare gli asset digitali nella finanza aziendale.

Contenuto dell'articolo

• Che cos'è la gestione della tesoreria in criptovalute
  
• Strumenti che assistono nelle operazioni in criptovalute
  
• In che modo le organizzazioni possono proteggere le criptovalute
  
• In che modo una criptovaluta influisce sulla contabilità e sui report finanziari
  
• Alcuni rischi associati alle criptovalute
  
• In che modo i dirigenti finanziari possono creare controlli per le tesorerie in criptovaluta
  
• In che modo Stripe può essere d'aiuto
  

Che cos'è la gestione della tesoreria in criptovalute

La gestione della tesoreria in criptovalute è la prassi di gestione degli asset digitali di un'azienda. Richiede la stessa precisione e disciplina utilizzate per la liquidità e gli investimenti tradizionali. Tuttavia, invece di conti bancari e obbligazioni, i tesorieri hanno a che fare con reti blockchain, wallet e mercati che non chiudono mai.

I team devono decidere quali criptovalute sono adatte ai loro obiettivi, quanto valore detenere e come mantenere sicuri e conformi gli asset. Una tesoreria potrebbe utilizzare le criptovalute per investimenti strategici, come copertura contro l'inflazione o come capitale circolante se l'attività accetta valute digitali o le utilizza per pagare. Con le competenze e i controlli corretti, le criptovalute possono offrire diversificazione, liquidità e un modo più diretto per trasferire valore a livello globale.

Le aziende possono detenere autonomamente le criptovalute o affidarsi a custodi istituzionali. Per custodia autonoma si intende la gestione diretta delle chiavi private tramite wallet hardware o software sicuri. I custodi istituzionali gestiscono la conservazione, spesso con assicurazioni e revisioni indipendenti. Molte organizzazioni indirizzano i propri asset verso soluzioni ibride e mantengono alcuni asset all'interno dell'azienda, e il resto presso un custode regolamentato.

Strumenti che assistono nelle operazioni in criptovalute

I team finanziari hanno una diverse opzioni per gestire le criptovalute.

Ecco i principali strumenti:

• Wallet aziendali: i wallet moderni sono spesso dotati di funzionalità di governance progettate per le attività: configurazioni multisig (multifirma) o multiparty computing (MPC) che richiedono più approvazioni, autorizzazioni basate sul ruolo e whitelist delle transazioni. Ogni azione è registrata e verificabile, in modo da ridurre il rischio mantenendo la flessibilità per l'uso quotidiano.

• Piattaforme per la gestione di tesoreria: questi strumenti possono tener traccia dei saldi in tempo reale, automatizzare la reportistica e integrarsi direttamente con i sistemi ERP (Enterprise Resource Planning) e di contabilità. Alcuni includono un ribilanciamento, in modo che i tesorieri possano mantenere allocazioni di asset definite (ad esempio, un mix di Bitcoin, Ether e stablecoin) senza alcun impegno manuale.

• Strumenti di conversione: l'infrastruttura di fornitori come Stripe consente alle attività di accettare o inviare pagamenti in stablecoin mentre ricevono o pagano in valute locali. In questo modo i team finanziari possono sfruttare la flessibilità delle criptovalute senza creare processi di conversione personalizzati.

• Custodi terzi: alcune aziende utilizzano custodi regolamentati specializzati nella conservazione delle criptovalute. Queste aziende spesso detengono asset in depositi a freddo, assicurati e di livello istituzionale, e forniscono certificazioni indipendenti dei saldi. La scelta di uno di essi richiede un'attenta due diligence per conformità, certificazioni di sicurezza e stabilità finanziaria.

In che modo le organizzazioni possono proteggere le criptovalute

Per proteggere le criptovalute, le attività hanno bisogno di protezione, ridondanza e disciplina nelle procedure. Poiché le criptovalute vivono interamente nella blockchain, chiunque controlli le chiavi private è in grado di controllare le risorse.

Ecco cosa considerare:

• Gestione delle chiavi private: la chiave privata è la credenziale digitale che consente di accedere ai fondi in criptovaluta. Perderla significa spesso perdere l'asset. Molte tesorerie salvaguardano le chiavi con wallet hardware (dispositivi che rimangono offline) o wallet software specializzati protetti da crittografia di livello istituzionale e controlli degli accessi a più livelli.

• Conservazione a caldo e a freddo: molte organizzazioni conservano a lungo termine i loro asset in dispositivi a freddo, cioè completamente offline, mantenendone al contempo una quantità minore in wallet a caldo, cioè connessi a Internet, per le transazioni quotidiane o per garantirsi la liquidità. Questo equilibrio riduce al minimo l'esposizione mantenendo disponibili i fondi da usare per l'attività.

• Configurazioni multisig e MPC: i wallet multisig (multifirma) richiedono più chiavi per l'approvazione della transazione prima che i fondi vengano trasferiti. MPC raggiunge crittograficamente lo stesso obiettivo: suddividere il controllo delle chiavi tra più parti in modo che nessuna di esse possa agire da sola. Entrambi i metodi integrano la responsabilità nel sistema e aiutano a evitare che venga compromessa.

• Controlli degli accessi e separazione dei compiti: buona governance significa separare chi può disporre, approvare e registrare le transazioni. I permessi basati sul ruolo e i requisiti di doppia approvazione rispecchiano i tradizionali protocolli di tesoreria, ma sono applicati con una progettazione crittografica intelligente.

• Revisioni e riconciliazioni: i team di tesoreria dovrebbero riconciliare periodicamente le transazioni nella blockchain con i registri interni per migliorare l'accuratezza e individuare tempestivamente le anomalie.

In che modo una criptovaluta influisce sulla contabilità e sui report finanziari

Una delle principali problematiche della gestione degli asset crittografici è l'inserimento di un nuovo tipo di asset in sistemi contabili costruiti per contanti e titoli tradizionali.

Ecco alcune aree da considerare nella reportistica finanziaria:

• Controlli interni e preparazione alle revisioni: poiché le criptovalute non sono accompagnate da estratti conto bancari mensili, i team finanziari devono creare un proprio percorso di controllo. I revisori spesso verificano la proprietà esaminando gli indirizzi dei wallet onchain o le attestazioni dei custodi. Controlli interni rigorosi, come approvazioni documentate, riconciliazioni e separazione dei compiti, sono essenziali per la conformità al Sarbanes-Oxley Act (SOX) o a normative simili di altre aree geografiche.

• Rendicontazione e divulgazione: una rendicontazione trasparente crea fiducia. Molte aziende rivelano nei rendiconti finanziari i loro metodi contabili, la quantità di token detenuti e il giusto valore di mercato. Gli utili trimestrali si adeguano ai prezzi delle criptovalute secondo regole di equo value, quindi la comunicazione con gli investitori diventa ancora più importante.

• Implicazioni fiscali: la vendita o lo scambio di criptovalute comportano spesso guadagni o perdite tassabili. Il monitoraggio accurato della base di costo e gli strumenti di contabilità integrati mantengono sincronizzati i report finanziari e fiscali.

Alcuni rischi associati alle criptovalute

Detenere asset in criptovalute comporta alcuni rischi. I prezzi di alcuni tipi di criptovalute possono oscillare in poche ore e le normative differiscono da una giurisdizione all'altra e cambiano relativamente spesso.

Ecco alcuni rischi comuni:

Volatilità del mercato: una tesoreria aziendale che destina in Bitcoin o Ether anche il 5%-10% delle riserve deve essere pronta a fluttuazioni drastiche di mese in mese. Molte aziende limitano la loro esposizione alle criptovalute a una piccola percentuale delle risorse liquide totali, mantenendone i potenziali vantaggi senza minacciare la liquidità di base. Alcune tesorerie utilizzano le stablecoin per una maggiore prevedibilità. Le stablecoin conservano la velocità delle criptovalute senza le oscillazioni nei prezzi, anche se si basano sulla credibilità e sulle riserve della società emittente per mantenere l'ancoraggio.

Rischio per la liquidità: anche le grandi criptovalute possono affrontare crisi di liquidità in mercati estremi. Interruzioni degli exchange, calo dei volumi di scambio o congelamento dei prelievi da parte delle controparti possono bloccare temporaneamente i fondi. I token più piccoli possono essere difficili da vendere senza spostare il mercato. I team di tesoreria spesso lavorano con sportelli OTC o fornitori di liquidità per gestire le transazioni di grandi dimensioni e mantenere l'accesso a più canali di conversione.

Mancata corrispondenza tra risorse e responsabilità: se il passivo è in valuta corrente e l'attivo è in criptovaluta, un calo improvviso del prezzo può causare un deficit. Le tesorerie possono gestire questo problema convertendo le criptovalute in contanti prima degli obblighi, mantenendo riserve di liquidità sufficienti o utilizzando strumenti di copertura, come i future, per bloccare i prezzi.

Rischio di controparte e normativo: l'utilizzo di exchange, prestatori o piattaforme finanziarie decentralizzate (DeFi) espone a fallimenti o azioni delle autorità. I beni possono essere congelati o persi in caso di bancarotta o hacking. Diversificare le piattaforme e monitorare la conformità aiuta a limitare le interruzioni.

In che modo i dirigenti finanziari possono creare controlli per le tesorerie in criptovaluta

Il buon governo è ciò che trasforma un esperimento di criptovaluta in una strategia di tesoreria sostenibile.

Per iniziare, è sufficiente:

Definire una politica per le criptovalute: questa dovrebbe definire il motivo per cui l'azienda detiene le criptovalute, quanto è autorizzata a detenerne e chi è autorizzato a prendere le decisioni. Definisce il quadro per l'allocazione degli asset, gli exchange o i custodi approvati e le regole per convertire le criptovalute in valuta corrente. Una politica formale trasforma l'intento in uno schema che tutti possono seguire.

Creare controlli interni: separa i compiti in modo che nessuno possa avviare e approvare una transazione. Richiedi flussi di lavoro multiapprovazione, registra tutte le azioni e controllale regolarmente. Questi controlli rispecchiano la tradizionale gestione della liquidità, ma vengono applicati attraverso sistemi crittografici e liste di controllo dettagliate.

Definisci le procedure di gestione: specifica come vengono create, salvate ed eseguite le copie di backup delle chiavi private e chi può accedervi. Utilizza accordi multifirma o MPC in modo che l'accesso sia condiviso e non concentrato. Stabilisci protocolli di ripristino per le emergenze, come cambiamenti del personale o violazioni della sicurezza.

Garantisci conformità e supervisione: segui l'evoluzione delle normative in materia di criptovalute, delle norme antiriciclaggio (AML) e degli elenchi di sanzioni. I responsabili finanziari dovrebbero coordinarsi con i team legali e addetti alla conformità per assicurarsi che ogni transazione in criptovaluta soddisfi i requisiti locali e internazionali. Una rendicontazione regolare al consiglio di amministrazione sull'esposizione e sul rischio delle criptovalute fa parte di tale responsabilità.

Formare il personale e pianificare in caso di incidenti: il personale della tesoreria e della contabilità dovrebbe comprendere le nozioni di base sulla blockchain, i rischi delle criptovalute e il funzionamento dei sistemi interni. Le revisioni indipendenti aiutano a testare e rafforzare questi processi. Prepara un piano di risposta documentato in caso di lacune nella sicurezza: chi informare, come bloccare i conti e come effettuare il ripristino.

In che modo Stripe può essere d'aiuto

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