マーチャントキャッシュアドバンス (MCA) を戦略的に活用すれば、ビジネスの迅速な展開が可能になります。この種の資金調達を利用する企業が増える中、世界のマーチャントキャッシュアドバンス市場は 2024 年から 2032 年にかけて 7.2% の年平均成長率を記録すると予測されています。一方で、急場をしのぐために MCA を利用すると、解決される問題よりも多くの課題を抱え込む結果になりかねません。

本記事では、マーチャントキャッシュアドバンスの仕組み、申し込み方法に加えて、不適切な資金調達を避けるためのポイントについて解説します。

この記事の内容

• MCA の定義と仕組み
  
• MCA の申し込み方法
  
• MCA のメリットとデメリット
  

MCA の定義と仕組み

マーチャントキャッシュアドバンスとは、将来の売上の一定割合を支払いに充てることで資金提供を受ける仕組みです。前払いで資金を受け取り、売上の発生に応じて提供会社に支払います。ローンとは異なり、時間をかけて利息を支払うのではなく、将来の収益の一部を売却する形をとります。費用は事前に固定されています。

この性質の違いにより、金利制限などの特定の貸付規制は MCA には適用されません。この法的なグレーゾーンは規制当局の監視対象となっていますが、MCA が従来のローンよりも迅速かつ容易に利用できる理由でもあります。企業は数日以内に資金を調達でき、多くの場合、担保を提供する必要もありません。ただし、そのスピードにはコストが伴う場合があります。5 万ドルのアドバンスに対して 2 万ドルの手数料がかかることは珍しくありません。また、早期に支払っても手数料が減額されないため、気づかないうちに実質年率 (APR) が 3 桁に達している可能性もあります。

もともとはクレジットカード売上が安定している小売業や宿泊・飲食業向けに設計されましたが、現在では MCA の対象は幅広い業種に拡大しています。以下に例を挙げます。

• 資金の受取: MCA 提供会社から 5 万ドルの一時金を受け取ります。

• 固定手数料の合意: ファクターレートと呼ばれる固定の手数料を含む総支払額に同意します。5 万ドルに対してファクターレートが 1.4 の場合、支払総額は 7 万ドルになります。

• 自動支払い: 支払いは自動的に行われます。提供会社は、支払総額に達するまで日次の売上から一定割合を回収します。カード売上が 1,000 ドルで、回収率 (ホールドバック率) が 10% の場合、100 ドルが MCA 提供会社に支払われ、手元に 900 ドルが残ります。売上が少ない日は、それに応じて支払額も減少します。

• 期間の不確定性: 支払額が収益に応じて変動するため、明確な終了日はありません。支払いのペースが速いほど、実質的なコストは高くなります。7 万ドルを 6 カ月で支払う場合の年換算コストは、18 カ月で支払う場合よりも高くなります。

MCA の申し込み方法

マーチャントキャッシュアドバンスが広く利用されている理由の一つは、アクセスのしやすさです。従来のビジネスローンと比較して、申し込みプロセスが迅速で書類も少なく、担保や高い信用スコアを必要としないことが多いためです。多くの場合、特に資金調達機能が統合されたプラットフォームを使用している場合は、正式な申し込み書に記入する必要さえありません。

一般的なプロセスは以下の通りです。

Stripe を利用している場合

決済に Stripe を利用している企業の場合、ステップは非常にシンプルです。

• 審査プロセスの簡略化: 信用照会や長い申請プロセスは不要です。Stripe Capital が、支払いボリュームやアカウント履歴に基づいてバックグラウンドで資格を評価します。

• オファーの確認: 資金調達のオファー対象になるとメールが届き、ダッシュボードの「Capital」タブで内容を確認できます。

• 迅速な入金: オファーを承認すると、通常 1 ～ 2 営業日以内にアドバンスが Stripe アカウントに入金されます。

• 自動支払い: Stripe での売上から一定の割合が差し引かれることで、自動的に支払いが行われます。

Stripe 以外の MCA 提供会社に申し込む場合

プロセス自体はシンプルですが、追加のステップが必要になります。

信頼できる提供会社の選定

提供会社によって、条件が明確な場合もあれば、コストが不透明であったり、強引な支払いスケジュールやリスクの高い契約条項が含まれていたりする場合もあります。ファクターレート、支払い条件、総コスト、実績を必ず比較してください。突然の勧誘や、迅速な署名を迫る提供会社には注意が必要です。

基本情報の提出

通常、申し込みフォームは短時間で記入できます。以下の情報を入力します。

• 法人名 (商号) と法人種別

• 営業期間

• 月次または年次収益

• 業種

最近の売上データの提供

通常、3 ～ 6 カ月分の銀行明細書と、最近のクレジットカードおよびデビットカードの処理明細書の提出が求められます。提供会社は、収益額、安定性、およびアドバンスを支払うのに十分な売上を生み出せる可能性を評価します。

取引を処理している決済プラットフォームを通じて申し込む場合は、データのアップロードが不要な場合もあります。プラットフォーム側で保有する売上データを使用してリスク評価 (アンダーライト) が行われるためです。

簡易的な信用照会の実施

多くの提供会社が信用情報を確認しますが、通常はスコアに影響しない簡易的な照会です。信用スコアの要件は、一般的に従来のローンよりも緩やかです。提供会社によっては個人保証を求める場合があり、その場合はビジネスで支払いが滞った際に個人が責任を負うことになります。担保は通常不要です。

条件の入念な確認

承認されると、以下を含む正式なオファーが提示されます。

• アドバンスの金額

• ファクターレート (例: 1.3)

• 回収率 (ホールドバック率) または支払スケジュール

• 支払総額

支払いがどのように回収されるか (例: 日次のカード売上の 10%)、売上が少ない日でも最低支払額が発生するか、早期支払いの制限があるか、追加の手数料や法的条項があるかを必ず確認してください。

入金

オファーを承認後、通常 24 ～ 48 時間以内に資金が入金されます。即日入金に対応している提供会社もあります。支払いがカード売上から行われる場合、提供会社は決済代行業者と連携して合意した割合を回収します。銀行引き落としの場合は、ビジネスアカウントからの定期的な引き落としを承認する必要があります。

運用開始後は、総額 (アドバンス + 手数料) の回収が完了するまで支払いが自動的に行われます。

MCA のメリットとデメリット

マーチャントキャッシュアドバンスは、利用する方法やタイミングによって、強力な支えにも負債にもなり得ます。迅速かつ柔軟ですが、他の資金調達手段よりもコストが高くなる可能性があります。

主なメリットとデメリットは以下の通りです。

メリット

• 迅速な資金調達: 多くの場合、24 時間以内に承認および入金が可能です。申し込みに長い審査時間はかからず、必要書類も最小限です。Stripe などのプラットフォームを利用している場合は、さらに迅速に進むことがあります。

• 従来のローンより高い承認率: 従来の銀行から融資を受けられない企業でも MCA を利用できる場合があります。高い信用スコア、詳細な事業計画、固定資産は不要です。承認は、信用履歴や営業年数よりも売上ボリュームに基づいて判断されます。

• 柔軟な支払い: 支払いが日次の売上の一定割合に連動しているため、売上が好調な時期は多く支払い、不調な時期は少なくなります。この動的な構造により、季節性のあるビジネスや売上の予測が難しいビジネスでも、キャッシュフローへの負担を軽減できます。

• 資金使途の制限が少ない: 通常、資金の使い道は限定されていません。ビジネスに適切と思われる方法で資本を活用できます。この柔軟性により、承認を得たり支出を正当化したりすることなく、変化するビジネスニーズに迅速に対応できます。

• 担保不要: 通常、物理的な資産を担保に入れる必要はありません。提供会社は将来の売掛金を「担保」としてアドバンスを提供します。ただし、多くの契約に個人保証が含まれているため、内容をよく確認してください。

デメリット

• 高い資本コスト: MCA は多くの場合、高コストな資金調達手段となります。利息の代わりにファクターレートに基づいた固定手数料を支払うため、実質年率が高くなる傾向があります。コストが固定されており、早期に完済しても割引がないため、慎重に利用しないと財務的な負担が大きくなります。

• 日次または週次の支払い: 支払いが毎日または毎週発生するため、特に売上が減少している時期にはプレッシャーとなります。一部の契約には、売上の減少に合わせて減額されない最低支払額の条項が含まれており、運転資金を圧迫する可能性があります。利益率が低い場合、これらの引き落としが大きな痛手となることがあります。

• 早期支払いのメリットがない: どんなに早くアドバンスを支払っても、手数料は変わりません。支払いのペースが速いほど、実質的な年換算コストは上昇します。また、契約によっては早期支払いが認められない場合や、手数料が確定した後の変更が一切できない場合もあります。

• 信用構築につながらない: ほとんどの MCA 提供会社は、支払い実績を信用情報機関に報告しません。つまり、MCA を完済しても信用スコアの向上や借入実績の構築には寄与しません。そのため、MCA は利用しやすい一方で、他の種類の資金調達を受けるための資格取得には役立ちません。

• リスクの高い、または複雑な契約条項: MCA はローンではないため、同様の貸付規制の対象になりません。契約によっては、即決判決の同意 (Confession of Judgment)、日次の銀行口座スイープ、特定の代行業者への縛りなど、問題のある条項が含まれている場合があります。また、一つの MCA を支払うために別の MCA を利用する「スタッキング」を行うと、持続不可能な負債のスパイラルに陥る危険があります。

マーチャントキャッシュアドバンスは迅速かつ柔軟で利用しやすい手段ですが、明確な計画なしに利用するとリスクを伴います。リスクを過小評価したり、支払い能力を過大評価したりしがちです。契約書を必ず隅々まで読み、必要に応じて財務アドバイザーや弁護士に相談することを検討してください。利用を検討する際は、総コストを十分に理解し、現実的な支払い計画を立てることが不可欠です。