Le criptovalute comprendono un'ampia gamma di asset digitali, tra cui token di pagamento, token di utilità e token di sicurezza. Nel 2025, la capitalizzazione dl mercato mondiale delle criptovalute ha raggiunto il massimo storico di oltre 4 mila miliardi di dollari.

Di seguito parleremo delle tre principali categorie di token di criptovalute, dei loro rischi e benefici e di come decidere quali sono i più adatti alla tua attività.

Contenuto dell'articolo

• Quali sono le diverse forme di criptovalute
  
• Funzionamento dei token di pagamento
  
• Funzionamento dei token di utilità
  
• Funzionamento dei token di sicurezza
  
• Quali rischi si applicano a ciascun tipo di token
  
• In che modo le organizzazioni possono scegliere i token da supportare
  
• In che modo Stripe può essere d'aiuto
  

Quali sono le diverse forme di criptovalute

Quando le autorità di regolamentazione svizzere hanno iniziato a esaminare l'espansione dell'offerta iniziale di valute dal 2017 al 2018, hanno adottato uno schema di classificazione in tre parti per valutare i token di criptovalute. I token sono stati suddivisi in token di pagamento, token di utilità e token di asset (detti anche token di sicurezza). Queste categorie si sono consolidate e continuano a espandersi, e alcuni token che svolgono più funzioni contemporaneamente.

Vediamo una panoramica più dettagliata:

• Token di pagamento: sono il lato digitale delle criptovalute, compresi Bitcoin e stablecoin. Queste ultime sono progettate per mantenere un valore costante e sono spesso ancorate a valute correnti come il dollaro degli Stati Uniti. Possono circolare su Internet con meno oscillazioni di prezzo rispetto alle criptovalute tradizionali.

• Token di utilità: forniscono l'accesso a qualcosa all'interno di una piattaforma o di una rete specifica. Potrebbero pagare l'archiviazione su un servizio decentralizzato, consentire di eseguire transazioni su una blockchain basata su smart contract o agire come valute in-app all'interno di una piattaforma. Questi token traggono il loro valore da ciò che consentono di fare, non dalla tirolarità di un'attività o di un bene.

• Token di sicurezza: rappresentano la partecipazione a qualcosa al di fuori della blockchain, come il capitale di un'azienda, la quota di ricavi o una parte di un bene reale. Sono destinati a comportarsi piuttosto come versioni digitali delle azioni o delle obbligazioni.

Funzionamento dei token di pagamento

I token di pagamento servono a rendere i trasferimenti di valore semplici ovunque, come l'invio di un'email. Quando qualcuno invia un token di pagamento, una rete blockchain distribuita convalida e registra la transazione. Il regolamento dei pagamenti avviene sulla catena, in genere nel giro di pochi secondi o minuti, e la rete stessa (anziché una banca) aggiorna il registro.

Le stablecoin, un tipo di token di pagamento, sono strutturate per mantenere l'ancoraggio 1:1 con le relative valute correnti e le attività di riserva che le supportano. La loro utilità dipende dal fatto che le riserve siano reali, ben gestite e trasparenti. Un trasferimento di stablecoin può arrivare in pochi minuti e a basso costo, motivo per cui è diventato utile nei bonifici transfrontalieri, nelle rimesse e nei pagamenti ai fornitori. Stripe supporta i pagamenti basati su stablecoin e li regola nelle valute scelte dalle aziende, in modo che le organizzazioni ottengano i vantaggi del regolamento dei pagamenti nella blockchain pur operando in una situazione finanziaria familiare.

Funzionamento dei token di utilità

I token di utilità consentono ai titolari di accedere a qualcosa di specifico all'interno di un sistema basato su blockchain.

Ecco i principali utilizzi:

Accesso a prodotti e servizi

Molti token di utilità fungono da una sorta di chiave digitale. Ad esempio, una rete di archiviazione decentralizzata potrebbe richiedere il pagamento nel suo token per archiviare i file, mentre i singoli che forniscono l'archiviazione guadagnano in cambio lo stesso token. In questi sistemi, il token è il meccanismo che mantiene in funzione il marketplace. Se la domanda del servizio cresce, spesso la domanda del token aumenta insieme a essa.

Alimentazione delle reti di smart contract

Nelle blockchain di smart contract, il token nativo della rete spesso favorisce il funzionamento della piattaforma. Ether, ad esempio, è il token che si utilizza per pagare il "gas" per eseguire calcoli su Ethereum. Ogni azione, come la distribuzione di un contratto, il trasferimento di un token non fungibile (NFT) o l'esecuzione di uno scambio, consuma piccole quantità di Ether per pagare il calcolo. Questo crea un costo integrato che protegge la rete dalla spam e alloca le risorse in modo equo.

Valuta in-app

Alcuni token vengono creati per alimentare l'economia interna di un'app, un gioco o una piattaforma. Un token potrebbe essere necessario per acquistare terreni digitali, pagare i creatori di contenuti o premiare gli utenti per determinate azioni. Il token Basic Attention, ad esempio, scorre in un sistema pubblicitario che paga gli utenti per la loro attenzione e paga gli editori per il coinvolgimento. Senza il token, gli incentivi non sarebbero allineati.

Governance

Una quota crescente di token di utilità comporta anche diritti di governance (motivo per cui sono detti anche token di governance). La loro detenzione offre ai partecipanti un voto su parametri, upgrade e altre decisioni che plasmano il futuro del circuito. Il token MKR di MakerDAO ne è un buon esempio. I titolari lo utilizzano per dirigere il sistema che mantiene la stablecoin Dai.

Funzionamento dei token di sicurezza

I token di sicurezza rappresentano la proprietà reale di qualcosa che esiste al di fuori della blockchain. Trasportano i diritti e gli obblighi di una sicurezza pur essendo su un registro blockchain programmabile.

Ecco come sono utilizzati:

Rappresentazioni digitali di proprietà reali

Un token di sicurezza può funzionare come un certificato azionario digitalizzato. Un'azienda può emettere un numero fisso di token, ognuno dei quali rappresenta una parte del capitale o un diritto su profitti futuri. Se detieni quei token, detieni i diritti. Gli smart contract possono anche codificare dettagli come la distribuzione dei dividendi, l'idoneità al voto e le restrizioni sui trasferimenti, automatizzando alcuni meccanismi che in genere richiederebbero una gestione manuale.

Conformità integrata

Poiché questi token rappresentano titoli, sono disciplinati dalle leggi sui titoli. I trasferimenti possono anche contenere limitazioni per gli investitori approvati o richiedere che i titolari superino determinati controlli di identità. Alcuni token impongono periodi di blocco o requisiti di conservazione obbligatori per legge. Anziché affidarsi ad agenti di registrazione esterni o agenti di trasferimento, talvolta è il token stesso ad applicare queste regole tramite codice. Questo contribuisce a ridurre i costi amministrativi, ma aumenta le aspettative della struttura tecnica e legale.

Collegamento della blockchain a risorse reali

I token di sicurezza sono spesso supportati da asset il cui valore è stabilito da prestazioni reali. Una quota azionaria tokenizzata sale e scende insieme alla traiettoria dell'azienda. Un token legato a una proprietà tiene traccia del suo valore e di qualsiasi reddito generato. Ciò significa che i token di sicurezza non si comportano come token di utilità speculativi, poiché le loro storie economiche seguono gli asset.

In genere le organizzazioni emettono token di sicurezza per raccogliere capitale o offrire proprietà frazionata in asset più difficili da dividere con un'infrastruttura tradizionale. La tokenizzazione può ampliare il pool di investitori, aprire finestre di negoziazione secondarie per asset precedentemente non liquidi e accelerare i processi di regolamento dei pagamenti. Può anche introdurre nuove responsabilità, poiché le società emittenti devono mantenere la conformità alle normative nelle varie giurisdizioni, mantenere aggiornate le informative e garantire che la negoziazione avvenga solo nei modi consentiti dalla legge.

Quali rischi si applicano a ciascun tipo di token

Ogni categoria di criptovalute presenta rischi diversi basati sul funzionamento del token e sullo scopo per cui viene utilizzato.

Ecco a quali aspetti prestare attenzione:

Rischi dei token di pagamento

I token di pagamento tradizionali come Bitcoin comportano la volatilità dei prezzi. Molte aziende evitano questa esposizione convertendoli immediatamente in valute correnti o utilizzando le stablecoin.

Le stablecoin riducono al minimo la volatilità, ma introducono il rischio della riserva. La loro stabilità dipende dalla capacità della società emittente di mantenere gli asset a supporto del token. Fallimenti come il crollo di TerraUSD del 2022, una stablecoin algoritmica ancorata al dollaro degli Stati Uniti, mostrano quanto rapidamente possa scemare la fiducia.

I token di pagamento devono inoltre affrontare rischi normativi e di sicurezza. Le regole variano a seconda del Paese e le attività devono tenere conto dei requisiti antiriciclaggio (AML) e di adeguata verifica della clientela (KYC), nonché degli obblighi fiscali. Dal punto di vista tecnico, la protezione dei wallet e il monitoraggio delle vulnerabilità a livello di rete rimangono le responsabilità fondamentali.

Rischi dei token di utilità

I token di utilità comportano un rischio di progetto e di adozione perché il loro valore dipende dal successo della piattaforma sottostante. Se la rete non guadagna terreno o subisce un guasto tecnico, l'utilità e il valore di mercato del token possono evaporare. I token di utilità sono spesso scambiati in modo sottile e sono altamente volatili, creando problemi di liquidità. I bug degli smart contraci o le violazioni del protocollo possono anche interrompere o svalutare un i token nell'arco di una notte.

Rischi del token di sicurezza

I token di sicurezza ereditano il rischio di performance degli asset che rappresentano. Se l'attività o l'asset ha prestazioni inferiori, lo stesso vale per il token. Inoltre, comportano un carico conformità maggiore, poiché le società emittenti devono rispettare le leggi sui titoli e limitare il trading ai partecipanti idonei.

Questi token vengono spesso scambiati su piattaforme specializzate anziché sugli exchange tradizionali, il che può limitarne la liquidità. Sebbene risiedano nella blockchain, dipendono comunque da smart contract, custodi e infrastrutture tecniche.

In che modo le organizzazioni possono scegliere i token da supportare

Le attività dovrebbero pensare in termini di esigenze dei clienti e limiti delle normativa quando scelgono i token da supportare.

Ecco un quadro decisionale chiaro:

• Inizia con il tuo pubblico e il tuo caso d'uso: i token sono efficaci solo se utilizzati dai clienti. Le stablecoin supportate da valute correnti hanno spesso senso per i bonifici internazionali o per il commercio transfrontaliero, mentre il pubblico nativo delle criptovalute potrebbe aspettarsi un supporto delle valute ampiamente adottate come Bitcoin ed Ether.

• Dai priorità alla stabilità, alla liquidità e all'affidabilità: le valute supportate da asset liquidi di alta qualità sono più facili da convertire, riconciliare e contabilizzare, motivo per cui le stablecoin sono diventate per molte attività un punto di ingresso alle criptovalute.

• Verifica dell'adeguatezza alle normative:: ogni tipo di token presenta aspettative di conformità diverse, dai flussi di lavoro AML e di adeguata verifica della clientela (KYC) ai potenziali requisiti delle norme sui titoli.

• Utilizza un'infrastruttura consolidata quando + possibile: i fornitori di servizi di pagamento come Stripe possono supportare i pagamenti basasi su stablecoin e liquidare i fondi nelle valute preferite da un'attività. In questo modo si riducono l'esposizione alla custodia, la volatilità e i rischi on-chain.

In che modo Stripe può essere d'aiuto

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