稳定币正逐渐成为全球资金转移的重要方式，某些行业的企业已开始利用稳定币实现更快捷的跨境支付和流动性市场操作。

接下来，我们将阐述稳定币增长的来源、驱动因素及其对企业的影响。

本文内容

• 稳定币增长的主要驱动力是什么？
  
• 哪些基础设施推动了稳定币的普及？
  
• 稳定币增长如何影响流动性模式？
  
• 哪些因素制约稳定币的增长？
  
• 企业如何应对稳定币的增长？
  
• Stripe 如何提供帮助
  

稳定币增长的主要驱动力是什么？

稳定币的增长源于市场对更快捷、更廉价、更可靠的资金转移方式的需求。稳定币交易不受“营业时间”限制，没有交易截止窗口，也无需等待结算周期。此外，减少多个中间环节（如代理银行、汇款运营商、卡组织）可显著降低交易成本。

使用 Stripe 等支付服务商的企业已开始采用稳定币支付，以触达那些无法通过卡组织或银行网络服务的客户。任何拥有手机和互联网接入的人均可使用稳定币，这提升了那些本地货币不稳定或银行系统缓慢、不可靠或难以触达地区的金融可及性。2025 年，全球稳定币市值估计约为 3000 亿美元。

交易者还将稳定币视为一种稳定的结算资产。据估计，所有链上加密货币交易中约 30% 涉及稳定币。稳定币发挥着加密经济中的现金层作用，因此，在市场增长期，加密货币市场中流通的稳定币流动性规模往往会上升。

哪些基础设施推动了稳定币的普及？

随着稳定币基础设施的持续完善，交易网络速度更快、支付支持范围更广、监管框架更加明晰。这使得稳定币的使用体验愈发接近传统金融体系。

以下是支撑稳定币市场扩张的关键基础设施要素：

便捷的出入金服务

几年前，使用稳定币需要操作加密货币交易所，并通过低效的银行渠道转账。如今，金融科技平台、交易所及部分银行提供了简易的兑换工具。例如，现在通过银行转账或银行卡买卖及兑换稳定币的流程可在数分钟内完成，降低了新用户初期的使用障碍。

广泛的钱包和平台支持

稳定币现已被众多钱包、应用程序及网络接受。泰达币 (USDT) 与美元稳定币 (USDC) 可在以太坊、波场、索拉纳等多条区块链及 Layer-2 网络上流通，用户可根据成本与速度需求灵活选择。以 Stripe 为例，其支持超过 400 个加密货币钱包的支付功能，使任何持有标准加密货币钱包的客户均可使用稳定币完成交易。

快速、低成本的区块链

稳定币早期主要依赖以太坊网络，但该网络易拥堵且手续费高昂。如今，稳定币亦可在波场 (Tron)、以太坊 Layer-2、索拉纳 (Solana) 等更高效、低成本的网络上运行，单笔稳定币转账手续费常低至数美分。这使得稳定币能够作为支付工具而非交易标的发挥作用。这也是目前每日稳定币转账规模频繁超过 200 亿至 300 亿美元的原因。

融入主流支付流程

部分支付服务商支持在结账环节及经常性订阅计费中接受稳定币支付，并自动为企业完成货币兑换与对账处理。主要卡组织已试点开展稳定币结算及代币化存款业务，用于企业提现。此举缩短了多日跨境清算周期，使稳定币能够在现实支付和资金管理工作流程中使用。

监管框架逐步完善

美国通过了联邦稳定币法案，即《GENIUS 法案》，该法案将于 2027 年 1 月生效。此项法案明确了储备金、审计及兑换要求。欧洲《加密资产市场法规》(MiCA) 为欧元稳定币制定了类似规则。中国香港亦于 2025 年通过《稳定币条例》。上述监管举措降低了市场不确定性，提升了机构对稳定币的接受度。

稳定币增长如何影响流动性模式？

由于稳定币已成为加密货币交易的关键流动性来源，其供应量直接影响市场规模。供应量增加时，交易所和交易者有更多“现金”可供配置。供应量减少时，市场规模则相应收缩。

例如，2025 年末，稳定币总供应量减少约 8.4 亿美元，与此同时，各交易所的交易量下降，订单也随之减少。但由于稳定币在全球流通，它们还扩大了美元在无法便捷使用美国银行系统的地区的覆盖范围。

稳定币流通量的增长间接转化为对美国国债的需求，因为许多稳定币发行方持有大量国债储备及类似资产。主要发行方持有的储备资产（包括美国国债和其他短期证券）规模超过 1800 亿美元，其美国国债风险敞口已与主权投资者相当。如果稳定币使用量持续攀升，储备金积累可能影响短期融资市场。分析显示，如果到 2028 年，稳定币市场规模按预期达到 1.2 万亿美元，由此带来的持续资金流入可能每周额外产生 53 亿美元的美国国债需求，足以在特定期限内推动收益率上升数个基点。

哪些因素制约稳定币的增长？

稳定币应用虽然增长快速，但其市场扩张的速度与安全性仍面临多重限制。

以下是制约稳定币增长的一些因素：

监管碎不均衡

一些国家/地区积极鼓励稳定币发展，另一些国家/地区则将其视为无牌照银行或直接禁止。国际货币基金组织警告称，监管规则不一致将阻碍稳定币的负责任发展。尽管美国、欧盟和香港已取得监管进展，但许多管辖区仍未明确立场，尤其是担心资本外流、金融不稳定或美元化（即其他国家/地区采用美元作为货币）的政府。

储备金与兑换问题

稳定币的运作依赖于用户对储备金真实存在且可随时兑换的信任。受过往储备金构成争议、短暂脱锚及披露标准不一等问题影响，用户常持怀疑态度。尽管可以通过立法要求审计高质量储备金、明确兑换权利等方式规避此类风险，但并非所有发行方或管辖区均已达标。

信心崩塌引发的系统性风险

监管机构也担心“挤兑风险”。如果主流稳定币遭遇大规模兑换，发行方需要快速抛售大量国债，可能扰乱融资市场，并将压力传导至金融体系。尽管 TerraUSD 属于算法稳定币，无储备支持，但其在 2022 年的崩盘促使监管机构将稳定币视为潜在系统性风险传导渠道。

非法金融活动和安全担忧

稳定币曾涉及部分非法交易和制裁案件，这可能导致银行保持谨慎态度。叠加钱包黑客攻击、网络钓鱼及智能合约漏洞等加密货币常见风险，强化安全防护至关重要。

国家货币与政策考量

在一些高通胀国家/地区，人们开始将稳定币作为事实上的价值储存手段或交易媒介。此举虽符合用户需求，但可能动摇政府的货币政策管理。因此，部分国家/地区通过限制稳定币的使用或实施严格监管措施予以应对。

中央银行数字货币 (CBDC) 与银行主导型项目的竞争

中央银行正开展 CBDC 的探索工作，大型银行也在试验代币化存款以及结算网络。尽管这两者目前尚不具备取代稳定币的能力，但可能会重塑行业竞争格局，并引发数字支付方式演进方面的不确定性。

企业如何应对稳定币的增长？

稳定币已经在重塑跨境资金流动格局。随着其应用持续加速，那些能够以务实方式运用稳定币（如解锁速度、覆盖范围或效率）的企业将从中受益。

以下是企业应用稳定币的最佳实践：

在合理场景下提供稳定币支付选项

通过 Stripe 等支付服务商接受稳定币，企业可在无需承担行政开支的情况下享受其优势。已提供稳定币支付的企业已初见成效。例如，美国 AI 公司 Shadeform 在增加稳定币支付选项后，其近 20% 的支付交易量转向稳定币，收入增长了 10%。

利用稳定币满足全球支付与资金管理需求

对于传统支付方式成本高昂或不可靠的国家/地区，稳定币可以简化对承包商、创作者或供应商的跨境支付流程。部分企业还将稳定币用于资金管理。他们通过持有数字美元形式的短期营运资金，降低波动市场中的外汇 (FX) 风险，或投资于由储备资产支持的收益型产品。

跟踪监管动态并做好合规准备

建立动态跟踪稳定币监管政策的系统。制定内部指南，明确可接受的稳定币类型，了解客户身份验证 (KYC) 与反洗钱 (AML) 规则，并规范稳定币余额的会计处理方式，以规避潜在风险。

选择可靠的稳定币与可信赖的合作伙伴

企业应优先选择储备金披露透明、流动性高且监管设计完善的代币，例如全球加密货币商业结算主导资产之一的 USDC。如果使用中介机构，需要对其安全性、牌照资质及运营韧性进行尽职调查。稳定性与透明度应优先于创新性。

保持灵活性以应对市场变化

中央银行正在尝试数字货币，银行推出代币化存款，新的稳定币设计也在不断发展。无论企业当前是否需要稳定币，均应提前积累相关知识。当客户需求、市场条件或监管激励发生变化时，企业才能快速响应。

Stripe 如何提供帮助

Stripe Payments 提供一体化的全球支付解决方案，助力各类企业——从成长型初创公司到全球性企业——在全球范围内接受线上与线下付款。企业几乎可在全球任何地方接受稳定币支付，并以法币形式结算至其 Stripe 账户余额中。

Stripe Payments 可帮您：

• 优化您的结账体验：通过预置支付用户界面和 125 种以上的支付方式（包括稳定币和加密货币），打造无缝客户体验，节省数千工程小时。

• 更快拓展新市场：覆盖全球客户，并通过跨境支付选项降低多币种管理的复杂性和成本，服务覆盖 195 个国家/地区、支持 135 种以上货币。

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