El rendimiento de las criptomonedas estables es una forma que tienen las empresas y los inversores de obtener rendimientos de las criptomonedas estables sin asumir la volatilidad de los criptoactivos tradicionales. A medida que los mercados mundiales buscan formas más rápidas y eficientes de gestionar la liquidez, las estrategias de rendimiento de las criptomonedas estables se están convirtiendo en un punto intermedio entre los mercados monetarios tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi). La adopción está aumentando, y las criptomonedas estables movieron aproximadamente $11 billones de dólares en 2025.

A continuación, explicaremos qué significa el rendimiento en criptomonedas estables, cómo se genera, de qué forma las normativas y el riesgo afectan los retornos, y cómo las empresas pueden integrarlo de forma segura en sus estrategias generales de liquidez y gestión de efectivo.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué significa el rendimiento en el contexto de las criptomonedas estables?
  
• ¿Qué mecanismos crean oportunidades de rendimiento?
  
• ¿En qué se diferencian los rendimientos de las criptomonedas estables de los intereses tradicionales o los retornos por participación?
  
• ¿Qué factores de riesgo afectan los retornos?
  
• ¿Cómo cambiaron las medidas normativas los rendimientos de las criptomonedas estables?
  
• ¿Qué diligencia debida deben seguir las entidades antes de asignar capital a productos de rendimiento con criptomonedas estables?
  
• ¿Cómo pueden los equipos de recaudación integrar estrategias de rendimiento de criptomonedas estables en una gestión más amplia de la liquidez?
  
• Cómo puede ayudar Stripe Payments
  

¿Qué significa el rendimiento en el contexto de las criptomonedas estables?

Las criptomonedas estables en sí mismas no generan intereses porque están diseñadas para mantenerse fijas a un valor fijo, en general, $1 por token. El rendimiento proviene de lo que haces con ese efectivo digital una vez que lo tienes.

Por ejemplo, puedes depositar criptomonedas estables en un protocolo de préstamos, un fondo de liquidez o una cuenta con rendimientos que genere ingresos y te transfiera una parte de ellos. En otras palabras, entregas tus criptomonedas estables a una plataforma o contrato inteligente que las presta, las utiliza en operaciones o las invierte en activos a corto plazo. Los intereses o comisiones cobrados por esas actividades se te devuelven como rendimiento.

Ese rendimiento suele expresarse como un porcentaje anual de rendimiento (APY). Un APY del 5 % sobre $1 millón en USD Coin (USDC) sugiere más de $50,000 en ganancias anuales, si los intereses se capitalizan con el tiempo. En cambio, algunas plataformas utilizan una tasa porcentual anual (APR), que no incluye la composición, pero la idea es la misma: tu rendimiento depende de cómo se implementen las criptomonedas estables.

Las criptomonedas estables con respaldo de monedas fiat, como USDC y Tether (USDT), sí devengan intereses sobre sus reservas, pero esos ingresos se destinan al emisor, no al titular. Para captar rendimientos, es necesario colocar activamente esas criptomonedas estables en algún instrumento que genere retornos.

¿Qué mecanismos crean oportunidades de rendimiento?

El rendimiento de las criptomonedas estables proviene de poner capital a trabajar en sistemas que generan comisiones o intereses reales.

A continuación, se mencionan las fuentes de esos retornos:

Plataformas de préstamos y créditos

Puedes depositar criptomonedas estables en un protocolo o una plataforma que las preste a otros usuarios. Los prestatarios depositan garantías, a menudo criptomonedas como Ether y Bitcoin, y pagan intereses por acceder a la liquidez. En los mercados activos, las tasas pueden subir hasta aproximadamente el 10 % anual; en períodos más tranquilos, pueden ubicarse más cerca del 3 %. Los protocolos DeFi, como Aave y Compound, ajustan las tasas de manera automática en función de la demanda del prestatario, mientras que los prestamistas centralizados pueden ofrecer tasas fijas o suavizadas.

Fondos de liquidez en cambios descentralizados

Cuando agregas criptomonedas estables a un fondo en plataformas de cambio, como Curve y Uniswap, estás suministrando liquidez que los operadores utilizan para intercambiar activos. A cambio, ganas una parte de las comisiones del intercambio, además de tokens de incentivos ocasionales. Los fondos solo de criptomonedas estables minimizan las oscilaciones de precios y las pérdidas temporales, por lo que el rendimiento depende en principio del volumen de operaciones y los niveles de comisiones.

Incentivos de protocolo y producción agrícola

Los protocolos nuevos o en crecimiento a menudo ofrecen recompensas adicionales en sus propios tokens para atraer liquidez. Estos incentivos token pueden aumentar de manera temporalmente los rendimientos a dos dígitos, pero son volátiles y de corta duración, ya que el precio del token de recompensa puede caer o las emisiones pueden terminar abruptamente. Trátalos como una bonificación, no como una fuente básica de rendimiento.

Criptomonedas estables con rendimiento

Algunas criptomonedas estables integran el rendimiento directamente en el token. Estos tokens simplifican el acceso al rendimiento, pero plantean nuevas consideraciones de gobernanza, transparencia y normativas, ya que están empezando a comportarse como fondos del mercado monetario en cadena.

¿En qué se diferencian los rendimientos de las criptomonedas estables de los intereses tradicionales o los retornos por participación?

Los rendimientos de las criptomonedas estables actúan como mercados monetarios de alto rendimiento para los dólares digitales, pero no tienen la red de seguridad que ofrecen los depósitos tradicionales o los sistemas de participación.

A continuación, te explicamos en qué se diferencian:

• Origen: el interés bancario proviene de las ganancias crediticias de un banco. Las recompensas por participación se generan a partir de la inflación de la red y de las comisiones por transacción. Se obtienen por ayudar a asegurar una red de cadena de bloques. Los rendimientos de las criptomonedas estables provienen de prestatarios que pagan intereses, comerciantes que pagan comisiones de canje o protocolos que pagan incentivos. Algunos dependen de la demanda del mercado orgánico, mientras que otros dependen de subsidios que finalmente se agotan.

• Préstamos: los depósitos bancarios generan una tasa pequeña y predecible porque están asegurados y estrictamente regulados. Los rendimientos de las criptomonedas estables ofrecen tasas más altas porque dependen del mercado. Quienes piden prestado en criptomonedas pagan más por el acceso a la liquidez y no hay seguro gubernamental ni respaldo central.

• Volatilidad: las tasas bancarias se mueven lentamente, mientras que las recompensas por participación se definen mediante cálculos de protocolo. Los rendimientos de las criptomonedas estables pueden oscilar a diario, impulsados por las condiciones del mercado, el sentimiento de riesgo o los nuevos programas de incentivos. Por lo general, son líquidas para que puedas retirarte cuando quieras, pero eso no está garantizado.

• Capital principal: con tokens de participación, como Ether y ADA, el capital principal fluctúa con el precio de mercado del token. Con las criptomonedas estables con respaldo de monedas fiat, el valor del activo se mantiene fijo en $1 para que el rendimiento no dependa del precio del token. Estás prestando o proporcionando liquidez, no validando transacciones.

¿Qué factores de riesgo afectan las devoluciones?

Los rendimientos más altos reflejan una mayor exposición al riesgo en algún lugar del sistema. Comprender dónde hay riesgo y cómo gestionarlo es la diferencia entre rendimientos sostenibles y pérdidas potenciales.

Debes tener en cuenta lo siguiente:

Riesgo de contraparte

Cuando prestas las criptomonedas estables a una plataforma centralizada, estás otorgando crédito, en efecto. Si el prestamista administra mal los fondos o se declara insolvente, tu capital está en riesgo. Las quiebras de plataformas como BlockFi y FTX expusieron la rapidez con la que se pueden desmoronar los supuestamente seguros programas de rendimiento de criptomonedas estables cuando las contrapartes están sobreapalancadas o carecen de transparencia. Para mitigar este riesgo, diversifica, revisa las declaraciones financieras y prioriza las plataformas con reservas y auditorías transparentes.

Riesgo contractual inteligente

Las vulnerabilidades de los contratos inteligentes pueden dar lugar a hackeos o exploits que agotan los fondos al instante. Incluso los protocolos auditados se enfrentan a este riesgo. Para protegerte contra él, concéntrate en plataformas establecidas con un historial de seguridad comprobado y múltiples auditorías independientes; asimismo considera recurrir a la cobertura de seguros cuando esté disponible.

Riesgo de pérdida de paridad

La paridad de una criptomoneda estable es solo una promesa. Si se rompe, incluso el mejor de los rendimientos pierde todo sentido. Las monedas fiat con respaldo pueden tambalearse si sus bancos de reserva o custodios enfrentan problemas, como cuando el USDC bajó brevemente a $0.88 después del colapso del Silicon Valley Bank. Las criptomonedas estables respaldadas por criptomonedas como el USDS dependen del valor colateral, mientras que las de tipo algorítmico han demostrado ser inherentemente frágiles. Para reducir este riesgo, limítate a criptomonedas estables auditadas y con reservas completas; además de monitorear el estado de la paridad con regularidad.

Riesgo de liquidez y canje

Algunas estrategias de rendimiento requieren de bloqueos o dependen de la liquidez de la plataforma. Si se suspenden los retiros o se dispara la demanda, es posible que no puedas liquidar la posición con rapidez o al valor nominal. Debes priorizar los fondos de acceso instantáneo y probar los procesos de retiro antes de que aumente el nivel de exposición.

Riesgo normativo

Los Gobiernos de todo el mundo están adoptando una postura más estricta con respecto a las reglas en torno a los rendimientos de las criptomonedas estables. La acción de un regulador puede detener los retiros o finalizar una oferta de la noche a la mañana. Para reducir este riesgo, utiliza plataformas que cumplan con las normas y mantente al corriente de las leyes de la jurisdicción, en especial si administras fondos institucionales.

¿Cómo cambiaron las medidas normativas los rendimientos de las criptomonedas estables?

El entorno normativo relacionado con los rendimientos de las criptomonedas estables se volvió más estricto drásticamente.

Estas son algunas de las acciones normativas de los principales mercados:

Estados Unidos

Las entidades reguladoras de los EE. UU. consideran que los productos en criptomonedas estables con rendimientos son valores o productos bancarios. La Ley GENIUS oficializa las normas sobre monedas estables, incluida la prohibición de que los emisores paguen intereses directamente a sus titulares.

Unión Europea

La normativa de la UE sobre los mercados de criptoactivos (MiCA) establece un régimen de licencias para los emisores de monedas estables y les prohíbe expresamente que concedan intereses a sus titulares. Los usuarios europeos pueden seguir obteniendo rendimientos a través de DeFi o vehículos de inversión regulados, pero las propias criptomonedas estables no pueden actuar como depósitos bancarios.

Asia-Pacífico

La normativa sobre criptomonedas estables de Singapur y el Japón no prohíbe el rendimiento, pero deja poco margen para modelos no regulados que devenguen intereses. Están surgiendo alternativas que cumplen con la normativa, en especial fondos tokenizados del mercado monetario que mantienen bonos del tesoro a corto plazo y distribuyen el rendimiento de manera transparente.

¿Qué diligencia debida deben seguir las entidades antes de asignar capital a productos de rendimiento con criptomonedas estables?

Obtener rendimiento de las criptomonedas estables puede valer la pena si lo abordas con la misma disciplina que aplicarías a cualquier inversión a corto plazo.

Estos son los pasos que debes seguir:

Comprende las cuestiones relacionadas con la criptomoneda estable

Sigue las opciones consolidadas y respaldadas por monedas fiat, como USDC y USDT. Revisa quién las audita, con qué frecuencia se publican los informes y qué activos respaldan su paridad. Evita las criptomonedas estables opacas o de tipo solo algorítmico, sin importar cuán atractivo sea el rendimiento.

Evalúa el riesgo de contraparte o protocolo

En finanzas centralizadas, confías en una empresa. En DeFi, confías en el código. Evalúa la solvencia, la gobernanza, las auditorías de seguridad y la calidad de reserva. Si una plataforma trata tu depósito como un préstamo no garantizado o no revela cómo gestiona el riesgo, tómalo como una señal de advertencia.

Rastrea el origen del rendimiento

Debes saber de dónde proviene el rendimiento. ¿Es de los intereses del prestatario, de las comisiones comerciales o de los incentivos token? Los rendimientos que no son transparentes a menudo ocultan apalancamiento, subsidios insostenibles o un riesgo rotundo.

Comprueba la exposición regulatoria y legal

Confirma si obtener rendimiento de criptomonedas estables está permitido en tu jurisdicción y cumple con las políticas de tu empresa. Asegúrate de que la plataforma se rija por los estándares de Conoce a tu cliente (KYC) y contra el lavado de dinero (AML), y averigua cómo tratarán las autoridades fiscales los ingresos.

Planifica cuidadosamente la custodia y las operaciones

Decide dónde y cómo tendrás criptomonedas estables, ya sea a través de un custodio calificado, una cartera autogestionada o un intermediario fintech. Prioriza el almacenamiento seguro, la aprobación multifirma y las listas blancas de transacciones para los controles corporativos.

Empieza de a poco y, luego, crece

Prueba el ciclo completo de conversión, la acumulación de rendimiento, el retiro y la elaboración de informes antes de asignar fondos importantes. Diversifica entre varias plataformas y criptomonedas estables, y monitorea la exposición de forma continua.

¿Cómo pueden los equipos de recaudación integrar estrategias de rendimiento de criptomonedas estables en una gestión más amplia de la liquidez?

Las criptomonedas estables pueden desempeñar dos funciones en relación con las estrategias de liquidez: pueden ser una forma más rápida y programable de mover dinero y, si se usan con cuidado, convertirse en un modesto origen de rendimiento del efectivo inactivo.

A continuación, te explicamos cómo incorporar las criptomonedas estables en tu estrategia de gestión de la liquidez:

• Aclara tus objetivos: decide si las criptomonedas estables son para capital circulante, acreditaciones transfronterizas de fondos o mejora del rendimiento. Si el objetivo es el rendimiento, concéntrate en el exceso de efectivo, no en los fondos operativos que necesitarás la próxima semana.

• Segmenta y automatiza: trata las tenencias de criptomonedas estables como inversiones a corto plazo. Mantén líquidos los saldos transaccionales y transfiere los fondos excedentes hacia estrategias de rendimiento verificadas, como mercados de préstamos DeFi y fondos tokenizados del mercado monetario con condiciones claras en cuanto al retiro.

• Incorpora controles de riesgo: actualiza las políticas de recaudación para establecer límites en cuanto a la exposición de activos digitales, las criptomonedas estables aprobadas y las contrapartes. Supervisa los rendimientos, la liquidez y el estado del protocolo de la misma manera que harías con las posiciones en el mercado monetario o en las repo.

• Crea el proceso de control: elige socios o carteras de custodia que admitan controles corporativos, como aprobaciones multifirma, direcciones de listas blancas y registros detallados de transacciones. Integra los flujos de criptomonedas estables en tus procesos de elaboración de informes y conciliación.

• Aprovecha las ventajas generales: aprovecha la acreditación de fondos casi instantánea, disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana, así como la concentración de liquidez global de las criptomonedas estables. El soporte que Stripe ofrece a los pagos con USDC, por ejemplo, demuestra cómo el efectivo digital puede acelerar los desembolsos globales mientras mantiene la flexibilidad de los fondos frente a oportunidades de rendimiento a corto plazo entre ciclos de pago.

¿Cómo puede ayudar Stripe?

Stripe Payments proporciona una solución de pago global unificada que ayuda a cualquier empresa, desde startups en crecimiento hasta empresas globales, a aceptar pagos en línea, en persona y en todo el mundo. Las empresas pueden aceptar pagos con criptomonedas estables de cualquier parte del mundo que se acreditan como monedas fiduciarias en los saldos de Stripe.

Con Stripe Payments, puedes hacer lo siguiente:

• Optimizar tu experiencia de compra: crea una experiencia de cliente sin fricciones y ahorra miles de horas de ingeniería con interfaces de usuario de pago prediseñadas y acceso a más de 125 métodos de pago, incluidas monedas estables y criptomonedas.

• Llegar a nuevos mercados más rápido: conéctate con clientes de todo el mundo y reduce la complejidad y el costo de la gestión de múltiples monedas con opciones de pago transfronterizas, disponibles en 195 países en más de 135 monedas.

• Unificar los pagos en persona y en línea: crea una experiencia de comercio unificado en todos los canales, tanto en línea como en persona, para personalizar las interacciones, recompensar la lealtad y aumentar los ingresos.

• Mejorar el rendimiento de los pagos: aumenta los ingresos con una gama de herramientas de pago personalizables y que no requieren programación, que incluyen protección contra fraudes y que no requieren programación y funcionalidades avanzadas para mejorar las tasas de autorización.

• Avanzar más rápido con una plataforma flexible y confiable para el crecimiento: desarrolla tu negocio a partir de una plataforma diseñada para crecer contigo, con un tiempo de actividad histórico del 99.999 % y una confiabilidad líder en el sector.

Obtén más información sobre cómo Stripe Payments puede impulsar los pagos electrónicos y en persona, o empieza hoy mismo.