Millones de nuevas empresas se crean cada año solo en los EE. UU., pero solo una pequeña fracción recauda financiación de capital de riesgo (VC). El listón es alto y el mercado se mueve constantemente: en 2024, hubo más de 14.000 acuerdos de VC en los EE. UU., con un valor total de 215.400 millones de dólares.

Obtener VC puede llevar meses de reuniones y seguimientos antes de que se llegue a un acuerdo. Si bien el camino del VC puede ser complicado, comprender cómo funciona el proceso puede ayudarte a crear un plan exitoso. A continuación, encontrarás una guía para obtener VC, incluido qué esperar, dónde encaja el VC en el entorno de inversión y cómo llegar desde tu primer discurso hasta una hoja de términos firmada.

Esto es lo que encontrarás en este artículo:

• ¿Qué es la financiación de capital de riesgo?
  
• ¿En qué se diferencia el capital de riesgo de otras formas de inversión?
  
• ¿Cómo puedes obtener financiación de capital de riesgo en seis pasos?
  
• Preguntas frecuentes sobre la financiación de capital de riesgo
  
• Cómo puede ayudarte Stripe Atlas
  

¿Qué es la financiación de capital de riesgo?

El capital de riesgo consiste en la financiación de capital para empresas en fase inicial con alto potencial de crecimiento, pero acceso limitado a la financiación tradicional. Está diseñado para startups que están persiguiendo grandes mercados y ofrece a los fundadores capital para ampliar sus ideas rápidamente, junto con un importante soporte de una red de operadores, asesores y socios importantes.

Una empresa de VC reúne dinero de inversores institucionales y particulares adinerados para invertir en una cartera de startups. A diferencia de un préstamo, la financiación de VC compra la propiedad. Los inversores adquieren acciones preferentes (y a menudo un puesto en el consejo de administración) y desempeñan una función activa en la dirección de la empresa. En lugar de una devolución, esperan un aumento de los ingresos.

La financiación se produce en etapas, tales como la etapa semilla, Serie A y Serie B. Cada etapa es más grande que la anterior y está vinculada a hitos claros como validación de productos, movilización de ingresos y expansión al mercado. El objetivo es ayudar a una empresa a crecer lo suficientemente rápido como para llegar a una situación de liquidez, como una adquisición u oferta pública inicial (OPI).

¿En qué se diferencia el capital de riesgo de otras formas de inversión?

A diferencia de los inversores tradicionales, que esperan devoluciones por el capital que aportan más los intereses, los inversores de capital de riesgo compran la propiedad y ofrecen a las startups la oportunidad de crecer más rápido de lo que permitirían los ingresos, asumiendo el alto riesgo de fracasar. A cambio, las empresas les dan una parte del capital de los fundadores.

El VC es un modelo de alto riesgo y alta recompensa; en un análisis de 2023 se estimó que el 75 % de las startups respaldadas por empresas fracasan, lo que resulta muy útil para los inversores, porque unos pocos resultados excepcionales compensan a la mayoría que arroja poco o nada rendimiento.

Otras vías de financiación funcionan de manera diferente:

• Inversores ángeles: si bien los VC y los inversores ángeles son financiadores en las primeras etapas, la participación de los ángeles es personal más que institucional. Los ángeles invierten su propio capital, a menudo en importes de seis cifras y respaldan a los fundadores en los que creen. También pueden decidir unirse a un consejo de administración, orientar al equipo o presentar a los primeros clientes.

• VC corporativo: en el VC corporativo, las grandes empresas invierten en las más pequeñas, a menudo para mantenerse cerca de la tecnología emergente o para posicionarse para futuras adquisiciones. Se sienten incentivadas por consideraciones a largo plazo, así como por los rendimientos financieros.

• Préstamos bancarios: el objetivo de un banco es recuperar el pago en la fecha prevista en lugar de arriesgarse a la incertidumbre de los posibles rendimientos. Este modelo favorece a las empresas con beneficios constantes y activos tangibles, lo que puede hacer que sea una mala opción para las startups.

• Bootstrapping: con el bootstrapping, el crecimiento proviene de los ingresos más que del capital externo. Una empresa autosuficiente crece tan rápido como sus ganancias pueden financiar, lo que genera resiliencia, pero limita la velocidad de crecimiento.

• Micromecenazgo: el micromecenazgo temprano distribuye el riesgo entre muchos patrocinadores pequeños. Esta táctica puede financiar un prototipo o validar la demanda, pero rara vez proporciona conocimientos especializados profundos o crea relaciones a largo plazo.

¿Cómo puedes obtener financiación de capital de riesgo en seis pasos?

Conseguir capital de riesgo para una startup requiere persistencia, tiempo y resistencia. Los fundadores suelen dedicar meses a perfeccionar sus historias, ajustar las estrategias y reunirse antes de comenzar a presentar el VC de manera activa. Los VC son selectivos, porque este tipo de inversión solo funciona para un tipo muy específico de empresa.

Estos son seis pasos principales para obtener financiación VC.

Decide si el VC tiene sentido para tu empresa

Aclara qué tipo de empresa estás construyendo. El VC funciona para empresas que persiguen mercados enormes y se mueven lo suficientemente rápido como para dominarlos. Por lo general, los inversores esperan un evento de liquidez (una adquisición o salida a bolsa) dentro de una década. Una empresa de servicios locales o una con un crecimiento constante en lugar de exponencial, no se ajusta a esta vía de financiación.

Crea un gran equipo que tenga algo de tracción

Los VC apuestan por las personas primero. Buscan un equipo fundador que sea fiable y adaptable, atraiga talento y tenga una buena combinación de habilidades técnicas, de producto y empresa. También quieren algunas pruebas de que tu idea se comprará. No tienen por qué ser ingresos, pero debe ser algo sólido: un prototipo en funcionamiento, usuarios tempranos, clientes piloto o una lista de espera creciente.

Pon en orden tus fundamentos jurídicos y financieros

Ningún inversor quiere financiar el caos. Antes de empezar a contactar con los VC, asegúrate de estar debidamente constituido. Muchas startups respaldadas por empresas son sociedades de tipo C, porque esa estructura ofrece un capital directo y derechos para los inversores. Aclara la titularidad de la empresa con documentación y un fondo de opciones para los empleados. Por último, protege tu propiedad intelectual mediante la presentación de las marcas o patentes necesarias y asegúrate de que los fundadores hayan cedido todos los derechos a la empresa.

Elabora un discurso agudo

Las mejores presentaciones de discursos son narrativas que responden a cinco preguntas:

• ¿Qué problema estás resolviendo?

• ¿Por qué tu solución es diferente o inevitable?

• ¿Cuál sería el tamaño del mercado si tienes éxito?

• ¿Qué pruebas tienes de que tu solución está funcionando?

• ¿Qué financiación solicitas y qué hitos permitirá?

Los VC analizan miles de presentaciones. Haz que la tuya destaque con un diseño simple, claro y con datos precisos. Combina tu presentación con una breve «sala de datos» que incluya tu tabla de capitalización, indicadores importantes y cualquier referencia de clientes para que estés listo cuando aumente el interés.

Dirígete a los inversores adecuados

No todos los inversores se adaptan a cada empresa. Busca empresas que inviertan en tu fase y sector, así como socios particulares cuyos registros de seguimiento muestren un interés verdadero en tu tipo de empresa. Fíjate en las superposiciones de carteras y comprueba el tamaño y la geografía. Por ejemplo, una startup fintech en su ronda inicial no debe presentar un fondo de consumo en etapa de crecimiento.

Una vez que hayas seleccionado tu lista de destinatarios, utiliza tu investigación para personalizar tu alcance. Escribe un mensaje de introducción sobre quién eres, quiénes son y por qué encajas muy bien.

Presenta, negocia y cierra

Una vez que el interés se vuelve serio, es hora de ser diligente. Los inversores investigarán tus finanzas, contratos, indicadores y gobernanza. Si todo se ajusta, recibirás una hoja de condiciones: un resumen de la valoración, el importe de la inversión, el porcentaje de propiedad y los derechos de gobernanza. Estos documentos no son vinculantes, pero indican la intención. Es buena idea tener un abogado con experiencia en acuerdos de riesgo que revise estos documentos. Presta atención a la valoración, la preferencia de liquidación, los derechos antidilución y la composición del consejo de administración.

Tener varias ofertas, incluso informales, fortalece tu posición negociadora. Es normal que los inversores se sindiquen, que es cuando un inversor principal establece las condiciones y otros se unen. Si el proceso avanza, se hace el trato, se completa el papeleo jurídico y se transfieren los fondos.

El cierre es el inicio de una larga asociación. Los fundadores inteligentes tratan a los inversores como aliados importantes y mantienen una comunicación constante. Una vez que estás en la vía del VC, el cierre es solo el comienzo. Esas relaciones a menudo dan forma a lo que viene después.

Preguntas frecuentes sobre la financiación de capital de riesgo

¿Es complicado obtener financiación VC?

La financiación de VC es extremadamente competitiva. Aunque el VC ha impulsado a muchas de las empresas tecnológicas más influyentes del mundo, es raro que las empresas obtengan VC. Eso se debe en gran medida a que el modelo solo se adapta a empresas que están posicionadas para un crecimiento inusual. Los fundadores a menudo se reúnen con decenas de empresas antes de obtener una única hoja de términos.

¿Cómo debo dirigirme a un VC para recibir financiación?

El VC se alimenta con relaciones y las presentaciones cálidas aumentan tus probabilidades. Puedes conocer el VC a través de tus mentores, tus compañeros e incluso tu abogado, que podría saber qué inversores son activos. Las conversaciones frecuentes te ayudan a aprender sobre tu sector, refinar tu discurso y volver a participar a medida que construyes más tracción.

¿Cómo se obtiene financiación de capital de riesgo en el Reino Unido?

El Reino Unido cuenta con un sólido entorno de VC en Londres, Cambridge y Edimburgo, lo que se ve respaldado por programas como el Enterprise Investment Scheme y las subvenciones Innovate UK. El proceso de la presentación de propuestas refleja el de EE. UU.: constituir una sociedad limpia, mostrar tracción y encontrar una empresa que se adapte bien.

Cómo puede ayudarte Stripe Atlas

Stripe Atlas establece las bases legales de tu empresa para que puedas recaudar fondos, abrir una cuenta bancaria y aceptar pagos en dos días hábiles desde cualquier parte del mundo.

Únete a más de 75 mil empresas constituidas mediante Atlas, incluidas startups respaldadas por inversores de primera categoría, como Y Combinator, a16z y General Catalyst.

Registro con Atlas

El registro para crear una empresa con Atlas lleva menos de 10 minutos. Elegirás la estructura de tu empresa, confirmarás al instante si el nombre está disponible y podrás añadir hasta cuatro cofundadores. También decidirás cómo dividir el capital, reservarás un fondo para futuros inversores y empleados, nombrarás a los directivos y, luego, firmarás toda tu documentación de forma electrónica. Cada cofundador recibirá un correo electrónico invitándolo a firmar también sus documentos electrónicamente.

Aceptar pagos y operaciones bancarias antes de tener el EIN

Después de formar tu empresa, Atlas presenta tus documentos para obtener tu Número de Identificación Fiscal de EE. UU. (EIN). Los fundadores que cuenten con número de la Seguridad Social, dirección y teléfono estadounidenses cumplen los requisitos del proceso acelerado de la agencia tributaria estadounidense, mientras que otros recibirán el proceso estándar, que puede tardar un poco más. Además, Atlas habilita pagos y operaciones bancarias antes de tener el EIN, para que puedas comenzar a aceptar pagos y realizar transacciones antes de que llegue tu EIN.

Compra de acciones iniciales sin efectivo

Los fundadores pueden comprar acciones iniciales utilizando su propiedad intelectual (por ejemplo, derechos de autor o patentes) en lugar de efectivo, con el comprobante de la transacción almacenado en tu Dashboard de Atlas. Tu propiedad intelectual debe estar valorada en 100 $ o menos para usar esta función; si posees una IP con un valor superior, consulta con un abogado antes de continuar.

Presentación automática de la elección fiscal 83(b)

Los fundadores pueden presentar una elección fiscal 83(b) para reducir los impuestos sobre la renta personal. Atlas la presentará por ti —ya seas fundador de EE. UU. o extranjero— mediante Correo Certificado USPS con seguimiento. Recibirás la elección 83(b) firmada y la prueba de presentación directamente en tu Dashboard de Stripe.

Documentación legal para empresas de primer nivel

Atlas proporciona toda la documentación legal que necesitas para empezar a dirigir tu empresa. la documentación de atlas de sociedad de tipo C se elabora en colaboración con Cooley, uno de los principales bufetes de abogados de capital de riesgo del mundo. está diseñada para ayudarte a recaudar fondos de inmediato y garantizar que tu empresa esté legalmente protegida, incluyendo aspectos como la estructura de propiedad, la distribución del capital y el cumplimiento de la normativa fiscal.

Un año gratis de Stripe Payments, más 50 000 $ en créditos y descuentos para socios

Atlas colabora con socios de primer nivel para ofrecer a sus fundadores descuentos y créditos exclusivos. Estos incluyen descuentos en herramientas esenciales para ingeniería, impuestos, finanzas, cumplimiento de la normativa y operaciones, de la mano de líderes del sector como AWS, Carta y Perplexity. También te proporcionamos sin coste tu agente registrado en Delaware durante el primer año. Además, como usuario de Atlas, accederás a beneficios Stripe adicionales,como hasta un año de procesamiento de pagos gratuito por un volumen de hasta 100 000 $.

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