Cada año, millones de nuevas empresas se lanzan solo en los EE. UU., pero solo una pequeña fracción recauda financiación de capital de riesgo (VC). El listón es alto y el mercado se mueve constantemente: en 2024, hubo más de 14.000 acuerdos de VC en los EE. UU., con un valor total de 215.400 millones de dólares.

Reunir el VC puede llevar meses de reuniones y seguimientos antes de que se llegue a un acuerdo. Si bien el camino hacia el VC puede ser complicado, comprender cómo funciona el proceso puede ayudarte a crear un plan exitoso. A continuación, encontrarás una guía para reunir VC, que incluye qué esperar, dónde encaja VC en el entorno de inversión y cómo llegar desde tu primera presentación hasta una hoja de términos firmada.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué es la financiación de capital de riesgo?
  
• ¿En qué se diferencia el capital de riesgo de otras formas de inversión?
  
• ¿Cómo puedes obtener financiación de capital de riesgo en seis pasos?
  
• Preguntas frecuentes sobre la financiación del capital de riesgo
  
• ¿Cómo puede ayudar Stripe Atlas?
  

¿Qué es la financiación del capital de riesgo?

El capital de riesgo es financiación de capital para empresas en etapa inicial con alto potencial de crecimiento, pero acceso limitado a financiación tradicional. Está diseñado para startups que apuntan a grandes mercados y brinda a los fundadores capital para impulsar sus ideas rápidamente, junto con un importante soporte de una red de operadores, asesores y socios importantes.

Una empresa de VC reúne dinero de inversores institucionales y personas adineradas para invertir en una cartera de startups. A diferencia de un préstamo, la financiación con VC compra la propiedad. Los inversores toman acciones preferidas (y a menudo ocupan un puesto en la junta directiva) y desempeñan una función activa en la dirección de la empresa. En lugar de devolución, esperan un aumento de ingresos.

La financiación ocurre en etapas como semilla, Serie A y Serie B. Cada etapa es más grande que la anterior y está vinculada a hitos claros como validación de productos, tracción de ingresos y expansión al mercado. El objetivo es ayudar a una empresa a crecer lo suficientemente rápido como para llegar a un evento de liquidez, como una adquisición u oferta pública inicial (OPI).

¿En qué se diferencia el capital de riesgo de otras formas de inversión?

A diferencia de los inversores tradicionales, que esperan devolución por el capital que invierten más intereses, las sociedades de capital de riesgo compran la titularidad, ofrecen a las startups la oportunidad de crecer más rápido de lo que permitirían los ingresos, y asumen el alto riesgo de fracasar. A cambio, las empresas les dan una parte del capital de los fundadores.

El VC es un modelo de alto riesgo y alta recompensa, que, según un análisis de 2023, se calcula que el 75 % de las startups respaldadas por empresas fracasan, lo que resulta muy útil para los inversores, ya que la mayoría de las startups que obtienen poco o nada obtienen resultados excepcionales.

Otras vías de financiación funcionan de manera diferente:

• Inversores ángeles: si bien los VC y los inversores ángeles son financiadores en etapa inicial, la participación de los ángeles es personal más que institucional. Los ángeles invierten su propio capital, a menudo en importes de seis cifras, y respaldan a los fundadores en los que creen. También pueden decidir unirse a una junta directiva, orientar al equipo o presentar a los primeros clientes.

• VC corporativo: con el VC corporativo, las grandes empresas invierten en otras más pequeñas, a menudo para mantenerse cerca de la tecnología emergente o para posicionarse para futuras adquisiciones. Se sienten incentivadas por consideraciones a largo plazo, así como por los rendimientos financieros.

• Préstamos bancarios: el objetivo de un banco es que se le devuelva el dinero según lo previsto en lugar de arriesgarse a la incertidumbre por posibles rendimientos. Este modelo favorece a las empresas con ingresos estables y activos tangibles, lo que puede hacer que sea una mala opción para las startups.

• Bootstrapping: con el bootstrapping, el crecimiento proviene de ingresos más que de capital externo. Una empresa bootstrapped escala solo tan rápido como sus ganancias pueden financiar, lo que genera resiliencia pero limita la velocidad de crecimiento.

• Crowdfunding: el crowdfunding temprano distribuye el riesgo entre muchos patrocinadores pequeños. Esta táctica puede financiar un prototipo o validar la demanda, pero rara vez proporciona conocimientos profundos o conduce a relaciones a largo plazo.

¿Cómo puedes obtener financiación de capital de riesgo en seis pasos?

Conseguir capital de riesgo para una startup requiere persistencia, tiempo y resistencia. Los fundadores suelen dedicar meses a perfeccionar sus historias, ajustar las estrategias y reunirse antes de comenzar a presentar VC activamente. Los VC son selectivos, ya que este tipo de inversión sólo funciona para un tipo muy específico de empresa.

Estos son seis pasos principales para asegurar la financiación con VC.

Decide si el VC tiene sentido para tu empresa

Aclara qué tipo de empresa estás construyendo. El VC funciona para empresas que persiguen mercados enormes y se mueven lo suficientemente rápido como para dominarlos. Por lo general, los inversores esperan un evento de liquidez (una adquisición o salida a bolsa) en una década. Un negocio de servicios locales, o uno con un crecimiento constante en lugar de exponencial, no coincide con esta ruta de financiación.

Desarrolla un gran equipo que tenga algo de tracción

Los VC apuestan por las personas primero. Buscan un equipo fundador que sea confiable y adaptable, atraiga talento y tenga una buena combinación de habilidades técnicas, de producto y de negocios. También quieren alguna evidencia de que tu idea despierta interés. Esto no tiene por qué ser ingresos, pero debe ser algo sólido: un prototipo en funcionamiento, usuarios tempranos, clientes piloto o una lista de espera creciente.

Pon en marcha tu fundamento legal y financiero

Ningún inversor quiere financiar el caos. Antes de empezar a contactar a los inversores de capital de riesgo, asegúrate de estar debidamente constituido. Muchas startups respaldadas por empresas son empresas de tipo C, porque esa estructura ofrece un capital y derechos de inversor sencillos. Aclara la titularidad de la empresa con documentación y un fondo de opciones para empleados. Por último, protege tu propiedad intelectual mediante la declaración fiscal, marcas o patentes necesarias y asegúrate de que los fundadores hayan cedido todos los derechos a la empresa.

Elabora un discurso agudo

Las mejores presentaciones son narrativas que responden cinco preguntas:

• ¿Qué problema estás resolviendo?

• ¿Por qué tu solución es diferente o inevitable?

• ¿Qué tan grande es el mercado si tienes éxito?

• ¿Qué pruebas tienes de que tu solución funciona?

• ¿Qué financiación solicitas y qué hitos habilitará?

Los VC analizan miles de plataformas. Haz que la tuya destaque con un diseño simple y claro y datos precisos. Combina tu plataforma con una breve “sala de datos” que incluya tu tabla de topes, métricas importantes y cualquier referencia de clientes para que estés listo cuando aumente el interés.

Dirígete a los inversores adecuados

No todos los inversores se adaptan a todas las empresas. Encuentra empresas que inviertan en tu etapa y sector, así como socios particulares cuyos registros de seguimiento muestren un interés genuino en tu tipo de empresa. Observa las superposiciones de carteras y comprueba el tamaño y la geografía. Por ejemplo, una startup fintech en su ronda semilla no debe presentar un fondo de consumo en etapa de crecimiento.

Una vez que hayas seleccionado tu lista de destinatarios, usa tu investigación para personalizar tu alcance. Escribe un mensaje de introducción sobre quién eres, quiénes son y por qué eres una gran opción.

Lanza, negocia y cierra

Una vez que el interés se vuelve serio, es hora de la diligencia. Los inversores profundizarán en tus finanzas, contratos, métricas y gobernanza. Si todo coincide, recibirás una hoja de condiciones: un resumen de la valoración, el monto de la inversión, el porcentaje de propiedad y los derechos de gobernanza. Estos documentos no son vinculantes, pero indican la intención. Es una buena idea tener un abogado con experiencia en acuerdos de riesgo que revise estos documentos. Presta atención a la valoración, preferencia de liquidación, derechos antidilución y composición de la junta directiva.

Tener varias ofertas, incluso informales, fortalece tu posición negociadora. Es común que los inversores se sindiquen, que es cuando un inversor principal establece las condiciones y otros se unen. Si el procesar avanza, se hace el trato, se completa el papeleo legal y se transfieren los fondos.

El cierre es el comienzo de una larga asociación. Los fundadores inteligentes tratan a los inversores como aliados importantes y mantienen una comunicación constante. Una vez que estás en la vía del VC, el cierre es solo el comienzo. Esas relaciones a menudo dan forma a lo que viene después.

Preguntas frecuentes sobre la financiación del capital de riesgo

¿Qué tan difícil es obtener financiación del VC?

La financiación del VC es extremadamente competitiva. Si bien el VC ha impulsado a muchas de las empresas tecnológicas más influyentes del mundo, es raro que las empresas obtengan VC. Eso se debe en gran medida a que el modelo solo se adapta a empresas que están posicionadas para un crecimiento inusual. Los fundadores a menudo se reúnen con decenas de firmas antes de obtener una hoja de un solo término.

¿Cómo debo abordar el VC para obtener financiación?

El VC se alimenta de las relaciones y las presentaciones cálidas aumentan tus probabilidades. Puedes conocer al VC a través de tus mentores, tus pares e incluso tu abogado, que podría saber qué inversores están activos. Las conversaciones frecuentes te ayudan a aprender sobre tu sector, perfeccionar tu discurso y volver a participar a medida que construyes más tracción.

¿Cómo se obtiene financiación de capital de riesgo en el Reino Unido?

El Reino Unido tiene un sólido entorno de VC en Londres, Cambridge y Edimburgo, lo que cuenta con el respaldo de programas como el Enterprise Investment Scheme y las subvenciones Innovate UK. El proceso refleja el de los EE. UU.: constituir una sociedad limpia, mostrar tracción y encontrar una empresa que se adapte bien.

¿Cómo puede ayudar Stripe Atlas?

Stripe Atlas establece las bases legales de tu empresa para que puedas recaudar fondos, abrir una cuenta bancaria y aceptar pagos dentro de dos días hábiles desde cualquier parte del mundo.

Únete a más de 75,000 empresas constituidas mediante Atlas, incluidas Startups respaldadas por importantes inversores como Y Combinator, a16z y General Catalyst.

Solicitud de ingreso a Atlas

Solicitar la creación de una empresa con Atlas toma menos de 10 minutos. Elegirás la estructura de tu empresa, confirmarás al instante si el nombre de tu empresa está disponible y añadirás hasta cuatro cofundadores. También decidirás cómo dividir el capital, reservar un fondo común para futuros inversores y empleados, nombrar directivos y, finalmente, firmar de forma electrónica todos tus documentos. Los cofundadores también recibirán correos electrónicos invitándolos a firmar de manera electrónica sus documentos.

Aceptación de pagos y operaciones bancarias antes de que llegue tu EIN

Después de constituir tu empresa, Atlas solicita tu Número de Identificación del Empleador (EIN). Los fundadores con número de Seguro Social de EE. UU., dirección y número de teléfono celular pueden optar por el trámite acelerado del IRS (Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos), mientras que otros recibirán el trámite estándar, que puede tardar un poco más. Además, Atlas permite realizar pagos y operaciones bancarias antes de obtener tu EIN para que puedas empezar a aceptar pagos y realizar transacciones antes de recibir tu EIN.

Compra de acciones del fundador sin efectivo

Los fundadores pueden adquirir acciones iniciales utilizando su IP (por ejemplo, derechos de autor o patentes) en lugar de efectivo, con el comprobante de compra almacenado en tu Dashboard de Atlas. Tu propiedad intelectual debe tener un valor de $100 o menos para usar esta funcionalidad; si posees una propiedad intelectual por encima de ese valor, consulta con un abogado antes de proceder.

Declaración automática de la elección de impuestos 83(b)

Los fundadores pueden presentar una solicitud de elección fiscal 83(b) para reducir el impuesto sobre la renta personal. Atlas la presentará por ti, ya seas un fundador estadounidense o extranjero, con correo certificado de USPS y seguimiento. Recibirás una solicitud de elección 83(b) firmada y un comprobante de presentación directamente en tu Dashboard de Stripe.

Documentos legales de empresas de primer nivel

Atlas proporciona todos los documentos legales que necesitas para empezar a gestionar tu empresa. Los documentos de la corporación Atlas C se elaboran en colaboración con Cooley, uno de los estudios jurídicos de capital de riesgo más importantes del mundo. Estos documentos están diseñados para ayudarte a recaudar fondos de inmediato y garantizar la protección legal de tu empresa, que cubren aspectos como la estructura de titularidad, la distribución del capital y el cumplimiento de la normativa fiscal.

Un año gratis de Stripe Payments, más $50,000 en créditos y descuentos para socios

Atlas colabora con socios de primer nivel para ofrecer a los fundadores descuentos y créditos no incluidos. Estos incluyen descuentos en herramientas esenciales para ingeniería, impuestos, finanzas, cumplimiento de la normativa y operaciones de líderes del sector como AWS, Carta y Perplexity. También te proporcionamos el agente registrado de Delaware que necesitas gratis durante el primer año. Además, como usuario de Atlas, accederás a beneficios adicionales de Stripe, lo que incluye hasta un año de procesamiento de pagos gratuito para un volumen de pagos de hasta $100,000.

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