自筹资金能力 (SFC) 是法国企业的一项重要指标。企业可以用它来确定如何利用内部资源确保融资。作为衡量财务健康状况的指标，SFC 能够显示公司是否盈利、是否财务独立，以及公司是否能够在不使用外部融资的情况下支持未来支出（例如经营、增长、债务）。

本文解释了 SFC、其对企业的重要性、计算方法以及如何提高 SFC 以更好地为业务融资。

本文内容

• 什么是自筹资金能力 (SFC)？
  
• SFC的目的是什么？
  
• 计算 SFC
  
• SFC 计算结果的解读
  
• 企业 SFC 为何重要？
  
• SFC 与其他财务比率的结合使用
  
• 自筹资金的利弊
  
• 提高 SFC
  
• Stripe Capital 如何提供帮助
  

什么是自筹资金能力 (SFC)？

SFC 是一项会计指标，通过评估公司在不使用外部融资的情况下为经营活动提供资金的能力来衡量其盈利能力。它代表公司产生的财务资源，以及这些内部资源是否足以满足所有资金需求。

在会计中，SFC 对应于公司在一个账期内的净收入。这包括因催款（即流入资金）与付款（即流出资金）之间的差额而产生的现金盈余。

SFC 与现金持有量有何区别？

SFC 和现金持有量都是公司的现金流项目。但 SFC 是一种潜在的、理论上的流量，代表潜在资源，且未考虑付款的时间滞后。而现金持有量代表实际的现金流，包括资金在公司内部的流动方式（例如客户和供应商付款）。

SFC 与营业盈余总额 (GOS) 有何区别？

SFC 和 GOS 是与盈利能力相关的两项财务指标。GOS 评估公司的经营盈利能力，即账期内产生的经营资源。SFC 提供的信息比盈利能力更全面，包括财务项目和非经常性项目，例如非现金费用和收入。

SFC 与自筹资金有何区别？

SFC 是用于确定自筹资金的一种计算方法，自筹资金是公司为自身业务提供资金的能力。SFC 是一个财务比率，而自筹资金是公司在没有外部援助的情况下为经营和发展业务提供资金所采用的策略。

“自筹资金”也指在向股东或合作伙伴支付股息后剩余的 SFC 部分。账期结束后，通常会从 SFC 中预留一部分用于支付股息。自筹资金代表支付股息后剩余的 SFC 部分。

SFC的目的是什么？

法国企业可以用 SFC 来评估自身财务健康状况。SFC 能够帮助判断公司是否能够在经营活动内部自行满足各种资金需求，而无需借助外部贷款。

SFC 可以判断公司在账期是否产生了足够的现金流，以用于：

• 支付供应商款项
  
• 支付费用
  
• 偿还现有贷款
  
• 增加营运资金
  
• 为新投资融资（例如收购、多元化、固定资产、基础设施）
  
• 招聘新员工
  
• 向股东分发股息
  
• 储蓄
  

例如：某公司在上一账期产生了 50,000 欧元的 SFC。这些资源可用于偿还 15,000 欧元的现有贷款、向股东支付 10,000 欧元股息，并储蓄 25,000 欧元。

计算 SFC

SFC 金额可以通过简单计算净收入来确定。净收入是可变现项目（即产生流入资金的应收款）与可支付费用（即产生流出资金的费用）之间的差额。

准确计算 SFC 有两种方法：

• 加法：使用账期的净收入
  
• 减法：使用 GOS
  

重要计算

使用净收入计算 SFC

这是最常用的计算方法。使用以下公式通过净收入计算 SFC：

SFC = 报告净收入 – 非现金收入 + 非现金费用 – 资产出售所得 + 出售资产的账面净值

“非现金收入”指的是那些与实际流入资金不对应的已报告项目。这些项目可能包括经营费用的转回，或财务类及非经常性的转回。“非现金费用”指的是那些不会产生实际流出资金的已报告费用。例如包括经营准备金，或财务类及非经常性准备金。这两类费用不会产生现金流，但会影响公司的收益。

“资产出售所得”（科目 775 ）是公司出售资产（例如车辆或房产）所产生的流入资金。“出售资产的账面净值”（科目 675 ）对应资产出售时的剩余价值，已考虑原始购置成本、摊销及累计折旧。

使用 GOS 计算 SFC

该方法通常被认为更直观。使用以下公式通过 GOS 计算 SFC：

SFC = GOS + 现金收入 – 现金费用

“现金收入”指财务收入、非经常性收入以及未纳入 GOS 计算的其他收入。“现金费用”指未纳入 GOS 的实际费用（例如银行利息、非经常性费用）。

GOS 可通过以下公式计算：

GOS = 收入 – 已耗用采购 – 第三方服务消耗 + 经营补贴 – 员工薪酬 – 税费

SFC 计算结果的解读

SFC 计算结果用于判断 SFC 为正还是为负：

• 负 SFC
  公司产生的资源不足以满足其资金需求。在这种情况下，公司必须寻求外部资源（例如租赁安排或银行贷款）来满足需求。公司还应重新审视其业务模式，以避免在下一账期再次出现负 SFC。
  
• 正 SFC
  公司的业务模式有效，能够产生足够资源以自行履行金融债务。公司还可以将盈余用于偿还贷款、支付股息、为增长融资或转化为现金。
  

什么是良好的 SFC？

一般而言，对于缴纳企业所得税的公司，良好的 SFC 为收入的 5%；对于缴纳个人所得税的公司，良好的 SFC 为收入的 15%。

企业 SFC 为何重要？

法国企业了解自身 SFC 会有所助益，因为它能帮助企业评估自身财务健康状况。SFC 有助于判断公司产生的资源是否超过其支出。该数据还能帮助企业在预测未来需求的同时确定最佳融资策略。

SFC 对债权人和投资者也很重要，因为它能帮助他们评估公司的信用状况、开展长期项目的能力以及可分配股息的金额。例如，风险较低且 SFC 较高的公司可能获得更高的贷款额度。

公司准确计算 SFC 很重要，这样可以避免借入无力偿还的贷款，并避免错失投资机会。

SFC 与其他财务比率的结合使用

计算 SFC 后，可以进一步计算其他比率。这些信息能帮助公司管理层、银行和投资者准确分析公司的财务健康状况。例如，这些比率包括：

• 还款能力
  这使银行或信贷机构能够评估公司的偿债能力和贷款还款期限。计算方法是用金融债务减去可用现金，再除以 SFC。结果（理想情况下应小于 3 或 4）表示偿还贷款所需的账期数。
  
• 企业盈利能力
  该比率用于确定收入中用于为公司融资的资源所占的百分比。计算方法是将 SFC 除以前税收入。例如，比率为 60% 表示每 100 欧元收入中会产生 60 欧元的内部资源。
  

自筹资金的利弊

自筹资金是一种能为法国企业带来多项优势的策略。在 SFC 为正的情况下，公司可以：

• 保证财务独立性
  
• 立即动用可用资金
  
• 自主选择要资助的投资项目
  
• 避免贷款及支付利息
  
• 通过支付股息向股东和合作伙伴保证公司状况良好
  

然而，自筹资金也存在一些缺点：

• SFC 可能有限，从而限制可进行的投资。
  
• 与外部融资相比，自筹资金的可预测性更低。
  

提高 SFC

提高 SFC 主要有两种策略：增加收入或降低费用。公司可以通过提高产品或服务价格、奖励客户忠诚度来增加收入；也可以通过重新谈判各类合同（例如租赁、保险、供应商合同）来降低费用。

例如，公司可以通过以下方式增加收入：

• 在不影响销量的前提下提高产品或服务价格
  
• 推出新的、盈利能力更强的产品
  
• 简化付款条款并实施高效的催款政策
  
• 通过提供新的支付方式改善客户体验
  
• 获取新客户并奖励客户忠诚度
  

为降低固定费用和可变费用，公司可以采取以下措施：

• 优化合同、订阅、保险及供应商成本
  
• 采购价格更低的原材料
  
• 将耗时任务数字化和自动化，例如开具账单
  
• 购置更高效的设备和硬件
  

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