La capacité d’autofinancement (CAF) est un indicateur précieux pour les entreprises françaises. Elle peut les aider à déterminer comment les ressources internes peuvent être utilisées pour assurer le financement. En tant qu’indicateur de santé financière, la CAF peut montrer si une entreprise est rentable et financièrement indépendante. Elle indique également si l’entreprise peut prendre en charge des dépenses futures (par exemple, les opérations, la croissance, les dettes) sans financement externe.

Cet article présente la CAF, pourquoi elle est importante pour les entreprises, comment la calculer et comment l’augmenter pour mieux financer votre entreprise.

Contenu de cet article

• Qu’est-ce que la capacité d’autofinancement (CAF)?
  
• Quel est l’objectif de la CAF?
  
• Calcul de la CAF
  
• Interprétation du calcul de la CAF
  
• Pourquoi la CAF d’une entreprise est-elle importante?
  
• Utilisation de CAF avec d’autres ratios financiers
  
• Les avantages et les inconvénients de l’autofinancement
  
• Augmentation de la CAF
  
• Comment Stripe Capital peut vous aider
  

Qu’est-ce que la capacité d’autofinancement (CAF)?

La CAF est un indicateur comptable qui évalue la rentabilité d’une entreprise en déterminant sa capacité à financer son activité sans recourir à des financements externes. Elle représente les ressources financières que l’entreprise génère et indique si ces ressources internes sont suffisantes pour couvrir l’ensemble des besoins de financement.

En comptabilité, la CAF correspond au résultat net de l’entreprise pour un exercice. Elle comprend l’excédent de liquidités qui résulte de la différence entre les encaissements (c’est-à-dire les fonds entrants) et les paiements (c’est-à-dire les fonds sortants).

Quelle est la différence entre la CAF et les avoirs en caisse?

La CAF et les avoirs en caisse sont deux des sources de liquidités de l’entreprise. Cependant, la CAF est un flux théorique qui représente des ressources potentielles, et il ne tient pas compte des retards de paiement. D’un autre côté, les avoirs en caisse représentent les sources de liquidités réelles, entre autres la façon dont l’argent circule au sein de l’entreprise (par exemple, les paiements des clients et des fournisseurs).

Quelle est la différence entre la CAF et l’excédent brut d’exploitation (EBE)?

La CAF et l’EBE sont deux indicateurs financiers liés à la rentabilité. L’EBE évalue la rentabilité opérationnelle d’une entreprise, qui correspond aux ressources générées au cours d’un exercice. La CAF fournit des informations plus complètes que la rentabilité, notamment les éléments financiers et non récurrents, tels que les charges et bénéfices non liquides.

Quelle est la différence entre la CAF et l’autofinancement?

La CAF est une méthode de calcul permettant de déterminer l’autofinancement, c’est-à-dire la capacité d’une entreprise à financer sa propre activité. La CAF est un ratio financier, tandis que l’autofinancement est la stratégie que l’entreprise met en œuvre pour financer ses opérations et développer son entreprise sans aide extérieure.

L’« autofinancement » désigne également la partie restante de la CAF après versement des dividendes aux actionnaires ou associés. Une partie de la CAF est souvent réservée au paiement des dividendes après un exercice. L’autofinancement représente la partie de la CAF restante après le versement des dividendes.

Quel est l’objectif de la CAF?

Les entreprises en France peuvent utiliser la CAF pour déterminer leur santé financière. Elle permet de déterminer si une entreprise est capable de couvrir seule et dans ses opérations, ses différents besoins de financement sans contracter de prêts extérieurs.

La CAF peut indiquer si l’entreprise, pendant son exercice, a généré suffisamment de flux de trésorerie pour effectuer les opérations suivantes :

• Payer ses fournisseurs
  
• Couvrir les dépenses
  
• Rembourser les prêts existants
  
• Augmenter son fond de roulement
  
• Financer de nouveaux investissements (acquisitions, diversification, immobilisations, infrastructures)
  
• Recruter de nouveaux employés
  
• Verser des dividendes à ses actionnaires
  
• Faire des économies
  

Voici un exemple : Une entreprise a généré une CAF de 50 000 € au cours de son dernier exercice. Ces ressources peuvent être utilisées pour rembourser un prêt existant de 15 000 €, verser 10 000 € de dividendes aux actionnaires et économiser 25 000 €.

Calcul de la CAF :

Le montant de la CAF peut être déterminé en calculant simplement le résultat net. Il s’agit de la différence entre les produits encaissables (c’est-à-dire les recettes qui génèrent des fonds entrants) et les charges décaissables (c’est-à-dire les dépenses qui génèrent des fonds sortants).

Il existe deux méthodes pour calculer la CAF avec précision la CAF :

• Méthode d’addition : Utilisation du résultat net de l’exercice
  
• Méthode de soustraction : Utilisation de l’EBE
  

Calculs importants

Calcul de la CAF à l’aide du résultat net

C’est la méthode de calcul la plus courante. Utilisez la formule suivante pour calculer la CAF à l’aide du résultat net :

CAF = Résultat net déclaré – Bénéfices non encaissés + Charges non décaissées – Recettes de la vente d’actifs + Valeur nette déclarée des actifs vendus

Les « bénéfices non encaissés » désignent des revenus déclarés qui ne correspondent pas aux encaissements réels. Il peut s’agir d’annulations de charges financières ou d’exploitation ou d’annulations non récurrentes. Les « charges non décaissées » sont des charges déclarées qui ne génèrent pas de fonds sortants réels. Il s’agit par exemple de provisions financières ou d’exploitation ou de provisions non récurrentes. Ces deux charges ne génèrent pas de flux de trésorerie, mais ont une incidence sur le bénéfice de l’entreprise.

Les « recettes de la vente d’actifs » (compte 775) désignent les fonds entrants générés à la suite de la vente d’un actif de l’entreprise, tel qu’un véhicule ou un bien. La « valeur nette déclarée des actifs vendus » (compte 675) correspond à la valeur résiduelle des actifs à leur vente, en tenant compte du coût de l’achat initial, des amortissements et des dépréciations accumulées.

Calcul de la CAF à l’aide de l’EBE

Cette méthode est souvent considérée comme étant plus intuitive. Utilisez la formule suivante pour calculer la CAF à l’aide de l’EBE :

CAF = EBE + Bénéfices encaissés — Charges décaissées

Les « bénéfices encaissés » désignent les bénéfices financiers, les bénéfices non récurrents et les autres bénéfices qui ne sont pas inclus dans le calcul de l’EBE. Les « charges décaissées » sont des dépenses réelles (par exemple, intérêts bancaires, dépenses non récurrentes) qui ne sont pas incluses dans l’EBE.

L’EBE peut être calculé avec la formule suivante :

L’EBE = Revenus — Achats consommés — Consommation provenant de tiers + Subventions opérationnelles — Rémunération des employés — Impôts et frais

Interpréter le calcul de la CAF

Le calcul de la CAF détermine si elle est positive ou négative :

• CAF négative
  L’entreprise ne génère pas assez de ressources pour couvrir ses besoins financiers. Dans ce cas, elle rechercher des ressources externes pour répondre à ses besoins, comme un contrat de crédit-bail ou un prêt bancaire. Elle doit également revoir son modèle économique pour éviter une CAF négative lors de son prochain exercice.
  
• CAF positive
  Le modèle économique de l’entreprise fonctionne, et elle génère des ressources suffisantes pour couvrir seule ses obligations financières. Elle peut également utiliser l’excédent pour rembourser des prêts, verser des dividendes, financer sa croissance ou le convertir en liquidités.
  

Qu’est-ce qu’une bonne CAF?

En général, une bonne CAF, c’est 5 % des revenus pour une entreprise soumise à l’impôt sur les sociétés et 15 % des revenus pour une entreprise soumise à l’impôt sur le revenu.

Pourquoi la CAF d’une entreprise est-elle importante?

Les entreprises en France peuvent utiliser la CAF pour évaluer leur santé financière. Elle permet de déterminer si l’entreprise génère plus de ressources qu’elle n’en dépense. Ces données permettent également de déterminer la meilleure stratégie de financement de l’activité tout en anticipant les besoins futurs.

La CAF est également importante pour les créanciers et les investisseurs, car elle les aide à évaluer le degré de solvabilité d’une entreprise, sa capacité à réaliser des projets à long terme et le montant des dividendes distribuables. Par exemple, une entreprise avec un profil à faible risque et une CAF élevée peut profiter d’un prêt plus élevé.

Il est important pour les entreprises de calculer avec précision leur CAF pour éviter de contracter un prêt qu’elles ne sont pas en mesure de rembourser et d’éviter de manquer des opportunités d’investissement.

Utilisation de la CAF avec d’autres ratios financiers

Calculer la CAF permet de déterminer des d’autres ratios. Une fois calculées, ces informations permettent aux dirigeants d’entreprise, aux institutions financières et aux investisseurs d’analyser avec précision la santé financière de l’entreprise. Par exemple, au nombre de ces ratios, nous avons les suivants :

• La capacité de remboursement
  Elle permet aux institutions financières ou de crédit d’évaluer la période de solvabilité et de remboursement du prêt d’une entreprise. Elle est calculée en soustrayant les liquidités disponibles de la dette financière et en divisant le résultat par la CAF. Le résultat, idéalement inférieur à trois ou quatre, indique le nombre d’exercices comptables nécessaires au remboursement du prêt.
  
• La rentabilité de l’entreprise
  Ce ratio détermine le pourcentage de revenus qui correspond à la création de ressources générées pour financer l’entreprise. Elle est calculés en divisant la CAF par les recettes avant impôts. Par exemple, un ratio de 60 % indique que, pour 100 € de recette, 60 € de ressources internes sont générés.
  

Avantages et inconvénients de l’autofinancement

L’autofinancement est une stratégie qui offre aux entreprises françaises de nombreux avantages. Avec une CAF positive, les entreprises peuvent :

• Garantir leur indépendance financière
  
• Accéder immédiatement aux fonds disponibles
  
• Choisir librement les investissements à financer
  
• Éviter de contracter des dettes et de rembourser des intérêts
  
• Rassurer les actionnaires et les associés sur la santé de l’entreprise en versant des dividendes
  

Cependant, l’autofinancement présente également quelques inconvénients :

• La CAF peut être limitée et réduire les investissements possibles.
  
• L’autofinancement offre moins de prévisibilité que le financement externe.
  

Augmenter la CAF

Il existe deux stratégies principales pour augmenter la CAF : augmenter les revenus ou réduire les dépenses. Les entreprises peuvent augmenter leurs revenus en augmentant le prix de leurs produits ou services et en récompensant la fidélité des clients. Elles peuvent réduire les dépenses en renégociant divers contrats (par exemple, les crédits-bails, les contrats d’assurances, les contrats avec les fournisseurs).

Par exemple, les entreprises peuvent augmenter leurs revenus en procédant comme suit :

• Augmenter les prix des produits ou des services sans avoir de l’incidence sur les volumes de ventes
  
• Proposer de nouveaux produits plus rentables
  
• Simplifier les modalités de paiement et mettre en œuvre des politiques efficaces de recouvrement des paiements
  
• Améliorer l’expérience client en proposant de nouveaux modes de paiement
  
• Acquérir de nouveaux clients et les récompenser leur fidélité
  

Pour réduire les dépenses fixes et variables, les entreprises peuvent prendre les mesures suivantes :

• Améliorer les contrats, les abonnements, les assurances et réduire les coûts des fournisseurs
  
• Acheter des matières premières moins coûteuses
  
• Numériser et automatiser des tâches chronophages, telles que la facturation
  
• Acquérir des équipements et du matériel plus efficaces
  

Comment Stripe Capital peut vous aider

Stripe Capital propose des solutions de financement s’appuyant sur les revenus pour aider votre entreprise à accéder aux fonds dont elle a besoin pour se développer.

Capital peut vous aider à :

• *Accéder plus vite au capital nécessaire à votre croissance : * recevez une approbation en quelques minutes pour un prêt ou une avance de fonds à un marchand, sans le long processus lié au formulaire d’inscription ni aux exigences de garantie des prêts bancaires traditionnels.
  
• *Aligner votre financement sur vos revenus : * la structure s’appuyant sur les revenus de Capital signifie que vous versez un pourcentage fixe de vos ventes quotidiennes, de sorte que les paiements suivent la performance de votre entreprise. Si le montant versé par vos ventes n’atteint pas le minimum dû pour la période de paiement, Capital débitera automatiquement le solde restant de votre compte bancaire à la fin de la période.
  
• Vous développer en toute confiance : financez des initiatives de croissance, telles que des campagnes de marketing, de nouvelles embauches, l’expansion de vos stocks et plus encore, sans diluer votre capital ou vos actifs personnels.
  
• Bénéficier du savoir-faire de Stripe : Capital fournit des solutions de financement personnalisées éclairées par le savoir-faire approfondi et les données de paiement de Stripe.
  

Apprenez-en plus sur la façon dont Stripe Capital peut alimenter la croissance de votre entreprise, ou faites vos premiers pas dès aujourd’hui.